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 上周一开市后价格一路震荡向下，直到周二美盘时段形成明显下跌通道及在顶部出现反弹力量，1M图可见反弹力量出现后，跌段0.618刚好是前底，短线向下是不错的入市位，箭咀是拉保本或减仓位，而2624是较大的横行底部，可在这减大部份仓位或平仓。早前不断提及2600是小时级别的大位，是上升段的0.618加前顶支持位，周二跌穿2624横行区后一直横行震荡到周四数据公布，时间刚刚好公布完后就出了向下假突破，这个时候要积极入市向上做，15M图看到较大的横行里有个小横行，反弹力量出现升穿大小横行顶，虽然没有0.618的有利条件，但小横行顶是个不错的The entry position.由于大方向看上，而2600有机会是延续向上的转弯位，所以短中长线都可试试从细图这个位置切入市场，只是入市后用不同的减仓比例来操仓，例如看较短期的就吃多留少。横行1:1减仓后可用1小时图的低位推止赚。现价2657，如果升势有力的话，2646这下跌通道的顶和前顶大机会不被跌穿，周一回调若在这有力反弹，可考虑短线向上，因为已接近阻力2673横行顶，相反，如周一直上到这位置细图有力反弹，短线向下做回调波也可试，但如向上动能明显强或向下反弹力量含糊就不要试，风险较高。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

中国指数研究院周二的一项调查显示，受政府支持政策后市场情绪改善的推动，黄金周假期期间中国日均房屋销售面积较去年同期增长 23%。自 2021 年以来，由于一系列资金短缺的开发商拖欠贷款，市场一直处于低迷状态，但在为期一周的国庆假期开始前几天，政府宣布的刺激措施提振了市场。在 10 月 1 日至 7 日接受调查的 25 个城市中，10 个较小的三线城市的销售额增幅最大，增长了 69%。一线城市的销售额增长了 18%。然而，房地产市场仍在努力应对负债累累的开发商、大量新房和未完工项目的库存、低迷的买家信心和紧张的金融体系。如果算上去年中秋节（临近黄金周假期）的额外两天，房屋销售量下降了 27%。在 10 月 1 日开始的为期一周的公共假期之前，央行公布了一项刺激计划，包括将所有住房类别的最低首付比例降至 15%，并即将下调现有住房贷款的抵押贷款利率。9 月底，广州成为第一个取消所有购房限制的一线城市。北京、上海和深圳也放宽了对外地买家的购房限制。国有企业万科 (000002.SZ) 报告称，其在广州和邻近的佛山的销售强劲，并将成功归功于广州放宽了限制。该公司在假期期间的成交额接近 30 亿元人民币（4.252 亿美元），三个开发项目分别售出 200 多套房屋。大型民营开发商龙湖地产 (0960.HK) 表示，其日均销售额较去年同期增长 20%，比今年五一假期周增长 80%。中国指数研究院表示一些项目的交易量已经超过整个 9 月份的交易量，最新的刺激措施将在短期内继续发挥作用，预计 10 月份的房屋销售数据将出现显着增长。然而，尽管销售额飙升，但分析师警告称，现在称其为稳固复苏还为时过早，因为可能仍需要进一步的刺激措施。

金价升势在上周放慢，整体价格在高位窄幅震荡，合乎我们预期。而周五美国就业数据比市场预期大幅做好，令金价在半小时内快速回落30美元。但收市前市场反映近期中东局势的周未风险溢价(risk premium)，金价随后反弹，全周收盘在2653，相对上周微跌2美元，险守2650。

周一开市，周未的风险溢价随即舒缓，金价在亚盘早段已回落到2650以下。短线仍须密切留意中东局势发展，而周五美国就业数据过后，最新CME Fed. Watch 利率期货显示，11月美联储减息1/4厘的机会率飙升至97.9%，减息半厘的机会归零，短线金价应难以往上突破。本周重点留意周四美国通胀数据，初步市场预期9月体整通胀继续放缓，公布前对金价应有短暂支持。

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1小时图(上图) > 上升动力放慢后，2670(1)已出现明显阻力，源自9月9日的上升支持线(2)仍然有效，周三美国通胀数据前可留意消化性三角形(2.1)。本周较后只要金价能跌穿横行区间(3)，下方目标可定在2600(4)。

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日线图(上图) > 11月美联储议息会前，继续以上周提及的横行区间(6)为操作蓝本，若美国减息预期步伐进一步放慢，金价有机会出现更深调整。

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 周一开市后延续上周末的下跌动能，跌到去2625时在周二开始反弹。周二美盘时段出现明显力量升穿下跌通道，5M图看见该段力量的0.618刚好是前顶，但由于回调较急，到前顶可考虑减仓。最后还是升不穿2673的阻力，变成双顶向下行，而类似的机会出现在周三美盘，今次是整个波段的0.618刚好是下跌通道顶加互换位，但由于2673可能已变成横行顶，双顶向下行可能会去横行底部2624，加上回调向下的力量很强，所以这个交易的风险会较高。现价2652，可以看见价格升不穿2673后，回调向下但仍继续震荡，而且周五更出现扩散型态，设定止损要更小心。周四重要数据公布前较大机会在2673-2624的区间内震荡，留意顶底有无反弹力量破结构，如真的在周四出大动能破边，就留意早前提及的2600支持位和2700整数位。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

香港政府数据显示，8 月份零售额较上年同期下跌 10.1%，反映出港币相对走强、居民消费模式转变以及假期出国旅游增多。零售额连续第六个月下跌，跌至 292 亿港元（38 亿美元），此前 7 月份零售额下跌 11.7%，6 月份下跌 9.7%，5 月份下跌 11.5%，4 月份下跌 14.7%，3 月份下跌 7%。政府表示零售业短期内仍将面临挑战，港元汇率走低以及美国降息将为零售业提供支持。从数量来看，8 月份零售额同比下降 11.8%，而 7 月份经修订后的降幅为 13.2%，6 月份降幅为 11.2%，5 月份降幅为 12.9%，4 月份降幅为 16.5%，3 月份降幅为 8.7%。2024 年前 8 个月，零售额同比下降 7.7%，数量下降 9.3%。香港旅游发展局的数据显示，8 月份访港游客人数为 445 万人次，较上年同期增长 9.2%。相比之下，7 月份的访港游客人数为 392 万人次。8 月份，中国内地游客人数为 366 万人次，同比增长 6.6%。珠宝、钟表、钟表及贵重礼品销售额同比下降 24%，7 月份下降 25.1%。8 月份服装、鞋类和配饰销售额继 7 月份下降 16.8% 之后，又下降 12.3%。

承接前周尾段的上升趋势，金价上周续创新高，合乎我们预期。市场上周整体仍在消化美联储额外多减的1/4厘，本次短线升浪由会议后2550附近展开，而上升动力在周四做出高位2685后终于放缓，周未前芝商所期金数据反映开户有轻微获利平仓出现。

美联储会过后、加上上周中国推出最新的剌激经济政策，市场现时仍处于轻微扩奋状态，利率期货显示11月减息半厘的机会率由上周完结前的48%，上升到今日最新54%。只要未来几周美国经济数据能维持如8、9月般 “正正常常”、跟市场预期相约。在下次11月议息会炒作减息半厘的背景下，金价走势相信会如刚过去的8月尾、9月初一般在走势偏强下高位震荡。本周重点毫无异问放在周五的美国就业数据，若数据比预期好，金价有机会有较深调整。

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1小时图(上图) > 上周提及以横行区间(2)1:1推算的初步目标2645-50(4)已经达到，价格并继续往上突破。但必须留意上升趋势已在上周尾段开始放慢，上升支持已由(3.1) 到 (3.2) 进一步放慢到 (3.3)。短线操作区间在2645-85(5)。关键支持在2645(4)，若在本周后段失守，操作区间将下移到2600-2645。

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日线图 > 2685会是现时顶部，短线操作暂时以上周四、五的高低位区间(7)作参考(与1小时图一样)。若往下突破，下方留意支持线(6)，未来2周可留意20天移动均线。

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 上周开市后价格不断向上推，早前提及即使有反弹力量也不要轻易向下做，否则大机会被顺势力量推爆，反而看到有向上的机会可大胆试试。5M图看到周二美盘时段升穿横行区后，横行顶是个不错的入市位，虽然没有0.618的有利因素，但因为止损近，跌穿横行中线就代表看错方向，而向上有机会去到2700才有较大回调，值搏率较高，头关先看横行1:1，然后破上升结构再减仓，一路推上去。周四美盘凌晨在下行震荡底出向上力量，5M不明显，可能1M才较容易看到前顶是其中一段力量的发力位，向上做挂盘是不错的位置，但早睡的人应该看not to.现价2658，上周高位2685还不到2700，1H图都看到大阴烛的下跌动能，但15M收市前在通道底又出现上升动力破结构，所以开市后都是先看震荡先，留意顶Bottom power.由于4H/日图未见有力量下跌，所以向下做短线都先看回调先，2640/2600是支持位，向上做都可留意有无力反弹。4H图看到2600刚好是近期升段的0.618，中长线都可留意这位置。如开市后升穿通道，留意止损和大位2700的比例，看看是否值搏。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

 经合组织周三表示，随着央行升息的拖累消退以及通膨下降提振家庭收入，全球经济成长正处于稳定过程中，并小幅上调了今年的前景。经济合作暨发展组织预测，今年和明年世界经济将成长 3.2%，将 2024 年的预测从先前的 3.1% 上调，同时维持 2025 年不变。经合组织在最新经济展望中表示，随着央行紧缩政策的滞后影响消失，降息将提振未来支出，而消费者支出则受惠于较低的通膨。总部位于巴黎的经合组织表示，如果近期油价持续下跌，明年全球整体通膨率可能比预期低 0.5 个百分点。随着通膨接近央行目标，经合组织预计，到2025年底，联准会主要利率将从目前的4.75%-5%降至3.5%，欧洲央行将从目前的3.5%降至2.25%。经合组织表示，美国经济成长预计将从今年的 2.6% 放缓至 2025 年的 1.6%，尽管降息将有助于缓解经济放缓，并将 2025 年经济成长预期从 5 月的 1.8% 下调。由于政府刺激支出被消费者需求疲软和房地产市场低迷所抵消，全球第二大经济体中国经济成长率预计将从 2024 年的 4.9% 放缓至 2025 年的 4.5%。欧元区明年将有助于弥补两个最大经济体成长放缓的影响，由于收入成长快于通膨，欧元区20国集团的成长预测将从今年的0.7%增长近一倍至1.3%。在薪资高成长的情况下，经合组织上调了对英国经济的展望，预计英国经济2024年和2025年将分别成长1.1%和1.2%，高于5月份预测的今年0.4%和明年1%。

自从金价2周前突破之前的2480-2530横行区间后(1)，上升趋势正式重开。而上周美联储议息会结果出乎市场预期减息半厘，消息公布后虽然出现一轮的获利平仓，但金价在公布后48小时内已突破短线下降阻力(3)，再创历史新高。会议前市场只预期加息1/4厘，而结果额外的多加1/4厘，市场仍需要时间消化(price-in)，短线金价应继续以上升为主。近期市场已将重点集中在美国经济前境多于通胀，本周应重点留意周四公布的美国第二季度GDP，周五的PCE通胀相信对金价的影响相信较弱。

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1小时图(上图) > 金价在过去2周形成短线上升通道(2)，现时仍然在效。价格游走在新高附近，暂时未有过往支持/阻力价能作参考。但留意金价在9月初开始横行在2472-2530(4)区间，现时每段上升突破大概在55-60美元后见顶。价格在上周五升穿(4.1)后，本周第一目标可定在2646-50(4.2)附近。

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日线图(上图) > 金价的中线上升动力正在加快，底部的上升支持已由(5)加速至(5.1)。日线图未有明显见顶讯号，短线继续逢低吸纳。

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周一欧盘时段出现下跌动能，上周分析指价格到了大图横行的1:1满足点，有力向下可试做回调波，但止赚不要看太远。 5M图看到0.618有前底，短线可试，但减仓后在2575反弹，未有向下延续。周二亚盘在2575再次发力反弹，形成2575-2589的横行，虽然0.618是前顶，但今次下跌力量直接跌穿，并到达1H结构前底2563。上周提及此关键位若被有力打穿，大机向下到2528，但周三凌晨的反弹力量出现，可当横行假突破5M图的0.618前顶是不错的入市位，可惜减仓后在周四凌晨数据公布后打保本，未能成功到横行顶。现价2622, 1H 图看到周四亚盘时段升穿返2563的阻力,未有延续向下，并且破顶创历史高，上升动能强劲，下周短线有力下跌都不要轻易看跌或做回调会较安全，除非出现在整数位2700或跌穿2600突破位。布署向上的话15M图可留意2600，这是前顶/整数位和突破位，刚好15M图出了横行，如有机会回调向下破，小心是假突破。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。