技术分析

金價上週走勢出乎我們意料，在相對沒有重要經濟數據及消息的情況下，突破前高2685，週未前收盤在新高2722。

上週早段金價承接前週美國公佈通脹數據後的升勢，反彈至貼近阻力2670。隨後週二美國公佈了疲弱的制造業數據，雖然不是市場焦點的重點數據，卻令金價技術上突破下降阻力(1)，觸發一輪買盤，隨即觸及前歷史高位2685。週四歐央行減息半厘及美國零售數據公佈過後，美盤開市隨即向上突破前高2685，而買盤一直持續到週五收市。週一亞盤開市，資金持續流入，暫時短線仍未出現明確轉勢訊號。

金市上週擺脫了美國減息步伐及地緣政治二大近期因素影響，而整個投資市場正漸漸受美國大選臨近的因素及不確定性帶動。以現時形勢，相信在大選前，無論是金市、美股或加密貨幣都會相對偏強。

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1小時圖(上圖) > 上升趨勢仍在加快，由上週的上升趨勢線(3)加快至(3.1)。金價在創新高之時，並沒前價能作參考。上方短線留意整數2750及前週調整高/低區間1:1推算(4)，目標約在2765(4.1)。

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日線圖(上圖) > 金價上週突破關鍵阻力2685(5)，上升趨勢重開，日線圖未有出現轉勢訊號，短線留意上升通道(6)上方阻力，大概在2750附近。

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國際金價上週先跌後反彈: 上週市場將焦點重新放到美國剛公佈的就業數據，價格受壓。在上週早段先失守上升趨勢線(1)，隨後再脫離橫行區間(2)，初步到達我們上週的短線目標2600附近(早段最低2604)。週三美國公佈通脹數據過後，金價開始反彈一直到週五在貼近全週最高位收市，一週輕微下跌1美元。本週仍須留意以色列局勢，慎防金價往上突破。但因本週未有重要經濟數據公佈，只要市場沒有突發消息，初步以區間操作為主。

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1小時圖(上圖) > 金價上週收盤在2650之上，價格現時已回到上週初段的震蕩區間(2.1)。只要價格能往上突破阻力線(4)，短線目標定在關鍵阻力在2670(3)附近。

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日線圖(上圖) – 上週五金價在貼近全週高位收市，買盤短線主導市場，週初留意金價或會再試區間頂部2670或歷史高位2685。而上週中段的低位2601將橫行區間拉闊(6)，在突破前可繼續把握操作。

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週線圖(上圖) – 過去2週在週五收盤前都有明顯買盤入市。主因應該是源自週未收盤後中東帶來的風險溢價(risk premium)，只要以色列/伊朗局勢不再升溫，應該影響不大。但在未來2週金價須在週線圖收盤在2650之下(7)，否則週線圖正在蘊醞新一輪升勢!

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金價升勢在上週放慢，整體價格在高位窄幅震蕩，合乎我們預期。而週五美國就業數據比市場預期大幅做好，令金價在半小時內快速回落30美元。但收市前市場反映近期中東局勢的週未風險溢價(risk premium)，金價隨後反彈，全週收盤在2653，相對上週微跌2美元，險守2650。

週一開市，週未的風險溢價隨即舒緩，金價在亞盤早段已回落到2650以下。短線仍須密切留意中東局勢發展，而週五美國就業數據過後，最新CME Fed. Watch 利率期貨顯示，11月美聯儲減息1/4厘的機會率飇升至97.9%，減息半厘的機會歸零，短線金價應難以往上突破。本週重點留意週四美國通脹數據，初步市場預期9月體整通脹繼續放緩，公佈前對金價應有短暫支持。

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1小時圖(上圖) > 上升動力放慢後，2670(1)已出現明顯阻力，源自9月9日的上升支持線(2)仍然有效，週三美國通脹數據前可留意消化性三角形(2.1)。本週較後只要金價能跌穿橫行區間(3)，下方目標可定在2600(4)。

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日線圖(上圖) > 11月美聯儲議息會前，繼續以上週提及的橫行區間(6)為操作藍本，若美國減息預期步伐進一步放慢，金價有機會出現更深調整。

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承接前週尾段的上升趨勢，金價上週續創新高，合乎我們預期。市場上週整體仍在消化美聯儲額外多減的1/4厘，本次短線升浪由會議後2550附近展開，而上升動力在週四做出高位2685後終於放緩，週未前芝商所期金數據反映開戶有輕微獲利平倉出現。

美聯儲會過後、加上上週中國推出最新的剌激經濟政策，市場現時仍處於輕微擴奮狀態，利率期貨顯示11月減息半厘的機會率由上週完結前的48%，上升到今日最新54%。只要未來幾週美國經濟數據能維持如8、9月般 “正正常常”、跟市場預期相約。在下次11月議息會炒作減息半厘的背景下，金價走勢相信會如剛過去的8月尾、9月初一般在走勢偏強下高位震蕩。本週重點毫無異問放在週五的美國就業數據，若數據比預期好，金價有機會有較深調整。

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1小時圖(上圖) > 上週提及以橫行區間(2)1:1推算的初步目標2645-50(4)已經達到，價格並繼續往上突破。但必須留意上升趨勢已在上週尾段開始放慢，上升支持已由(3.1) 到 (3.2) 進一步放慢到 (3.3)。短線操作區間在2645-85(5)。關鍵支持在2645(4)，若在本週後段失守，操作區間將下移到2600-2645。

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日線圖 > 2685會是現時頂部，短線操作暫時以上週四、五的高低位區間(7)作參考(與1小時圖一樣)。若往下突破，下方留意支持線(6)，未來2週可留意20天移動均線。

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自從金價2週前突破之前的2480-2530橫行區間後(1)，上升趨勢正式重開。而上週美聯儲議息會結果出乎市場預期減息半厘，消息公佈後雖然出現一輪的獲利平倉，但金價在公佈後48小時內已突破短線下降阻力(3)，再創歷史新高。會議前市場只預期加息1/4厘，而結果額外的多加1/4厘，市場仍需要時間消化(price-in)，短線金價應繼續以上升為主。近期市場已將重點集中在美國經濟前境多於通脹，本週應重點留意週四公佈的美國第二季度GDP，週五的PCE通脹相信對金價的影響相信較弱。

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1小時圖(上圖) > 金價在過去2週形成短線上升通道(2)，現時仍然在效。價格游走在新高附近，暫時未有過往支持/阻力價能作參考。但留意金價在9月初開始橫行在2472-2530(4)區間，現時每段上升突破大概在55-60美元後見頂。價格在上週五升穿(4.1)後，本週第一目標可定在2646-50(4.2)附近。

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日線圖(上圖) > 金價的中線上升動力正在加快，底部的上升支持已由(5)加速至(5.1)。日線圖未有明顯見頂訊號，短線繼續逢低吸納。

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國際金價上週繼續在高位橫行，未有突破。過去兩週分別公佈的PCE通脹數據及就業數據都未能為市場帶來新動力，無論是金市、匯市及股市。美國芝商所期金未平倉合約在過去兩週一直維持在51萬張左右，長/短倉未有異動。本週重點放在週三的美國通脹數據，無論公佈是好是差，相信金價走勢與前兩週公佈PCE及就業數據相若。距離美聯儲議息會議尚有一週，消息公佈前相信市場氣氛應亦難以改變，本週可繼續以區間操作為主。只須留意接近本週尾段，市場開始進一步部署(price-in)下週美聯儲議息會，提早出現突破。

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1小時圖(上圖) > 繼續以過去兩週的2480-2520(1)區間操作，直到突破。

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日線圖(上圖) > 日線圖中線仍以上升通道結構(2)為主，短線操作區間在2480-2530(3)。美聯儲議息會前/後，市場若出現獲利平倉而失守2480(4)，金價將明顯回落。

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國際金價上週在高位震蕩，整體合付預期。一連串比預期好的美國經濟數據由週二至週四，抑壓金價往上，而週五公佈的核心通脹數字雖比預期略為放緩，但與上月持平，未能為金價帶來上升動力。本週重點將是週五的美國就業數據，市場初步預期非農及失業率都比上月好，相信在數據公佈前，金價較難有突破高位的機會。

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1小時圖(上圖) > 金價的上升趨勢終於放慢，上升支持(1)放緩到(1.1)，在週五突破上升支持(2)後，趨勢正式轉弱。阻力區2520-30(4)繼續有效，本週操作區間暫時與上週相同，2480-2520(3)。

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日線圖(上圖) >過往幾個交易日的日線圖收盤價由上週提及的2513略為提升至2520，但市場卻未有出現跟進買盤。金價仍有待突破，本週繼續以區間操作為主，而區間擴大至2481-2520。

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國際金價上周初承接了前週五突破2480的上升動力，早段創歷史新高2531。但隨後買盤放慢，週四凌晨公佈聯準會會議紀錄後，金價回落到全週最低2470，最終週五收盤在2510。上週沒重要的美國經濟數據，走勢整體受限於週五的鮑威爾演講。而雖然最終言論偏鴿，但市場一早已經消化9月減息1/4厘，在沒有任何新進展的情況下，未能刺激金價繼續往上。未來2週直到9月中的聯準會會議，除非期間的經濟能推動市場炒作9月減息半厘，否則減息因素已再難在短期內大幅推升金價。本週重點留意週四的美國第二季GDP及週五的美國通膨數據。

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1小時圖(上圖) > 上升趨勢在金價脫離通道(1)後已放慢到(1.1)，現時短線阻力明顯在2520-30(2)，本周初段可掌握2480-2510(3)為操作區間，直到突破。

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日線圖(上圖) > 金價上週觸及上方阻力線(4)，明顯出現沽壓。只要金價在日線圖能成功收盤在2513之上，會是金價往上突破的第一個訊息。 2480是下方關鍵支援。

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現貨金價上週先跌後突破。週初早段貼近高位2480阻力震蕩(1)，直到週三美國公佈通脹數字，金價再試歷史高位2480後開始回落。隨後週四美國零售銷售公佈比預期更好，價格回落到全週最低後開始反彈。但金價在週五美交易時段房屋數據過後往上突破關鍵阻力2480(3)，沖到全週最高2510，週五收盤在2506。

本週重點關注美國公佈上次聯儲會議記錄及週五美聯儲主席在環球行長會議講話，雖然不太預期會有任何突破性訊息，但相信市場會有出現明顯波動。

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1小時圖(上圖) > 技術上本週操作相對簡單，金價再試新高後只要能守往現時的關鍵支持2480，趨勢將繼續往上。往上突破前，短線阻力在2510，初步留意週三美盤前後時間，高位目標可暫時參考短線上升通道(4)。相反若本週較後期金價失守2480，金市將出現明顯調整。

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日線圖(上圖) > 突破2480後，日線圖上仍未出現過去幾個月經常出現的轉勢訊號。趨勢明顯以上升為主，因現時價格在歷史高位並沒有任何參考價格，只可留意中線的阻力線(6)及較短線的上升通道(7)。跟１小時圖一樣，關鍵支持在2480。

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承接前週五非農數據公佈後的下跌趨勢，上週初金價跌至全週最低2364，隨後開始反彈。上週沒有重要經濟數據，未能為金價帶來突破，而近期緊張的中東局勢為金價帶來了一定買盤支持，上週全週收盤在2430，一週輕微下跌12美元。

本週市場重點是週三美國公佈的通脹數據，預期若進一步放緩，金價將再試高位。但留意根據 CME FedWatch 跟蹤的利率期貨顯示，前週五非農過後，9月份減息半厘的機會率飇升至75%，而當時金價未能突破前高2480。還看本週就算通脹數據大幅放緩令9月減息半厘的預期升至100%，相信亦難為金市帶來太大沖激，讓金價突破很遠，反而會為買盤帶來高位平倉的機會。跟據芝商所期金未平倉合約(open interest)數金價在過去2週持續回落，反映資金繼續有流出金市跡象。

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1小時圖(上圖) > 承接上週尾段的上升，暫時金價繼續以上升趨勢為主，短線目標2450，而本週操作區間可定在2380-2450(1)有待突破。中線留意消化性三角(2)。

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日線圖(上圖) > 金價仍然行走在上升通道(4)當中，但留意2450(3)以上沽盤仍然較重。本週早段主要以消化三角(5)操作，突破後價格才會出現明顯變化。

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