欧洲央行周四上调了部分经济成长和通膨预期，预计物价成长将在稍后恢复至 2% 的目标。欧洲央行透过创纪录的一系列升息抑制了失控的通膨，周四进行了自2019 年以来的首次降息，随着经济从疫情和俄罗斯乌克兰战争相关的一系列冲击中恢复正常，预计还会进一步宽松。使用欧元的 20 个国家的经济成长在经历一年多的停滞后于今年年初出现反弹，但今年仍将相对疲软，2025 年可能只会小幅加速。目前预计明年通膨率为 2.2%，高于先前预测的 2.0%，并且要到 2026 年才能达到目标，这表明实现目标的「最后一哩路」可能比曾经的希望更艰难。
一项调查显示，欧元区制造业长期低迷的局面可能在上个月已经出现转机，该调查显示新订单下降速度为两年来最慢，从而改善了商业信心。由标准普尔全球编制的 HCOB 最终欧元区制造业采购经理人指数 (PMI) 从 4 月的 45.7 升至 5 月的 47.3，低于 50 大关，显示经济活动连续 23 个月出现成长。略低于初步估计的 47.4。衡量产出的指数从 4 月的 47.3 跃升至 14 个月高点 49.3，尽管低于 49.6 的初步预测，该指数将纳入周三公布的综合 PMI，并被视为衡量经济健康状况的良好指标。这种改善的部分原因可能至少是由于新订单指数（衡量需求的指标）从 44.1 反弹至两年高点 47.3。生产成本的下降再次使工厂能够降低收取的价格，这可能给欧洲央行周四降息的空间，这是随着通膨缓解而普遍预期的举措。
国际金价自前周失守2380支持后，上周进入调整横行状态。周一美盘反弹出高位2358(1)后，全周价格整体在2320-60(2)区间内震荡。周五美公布核心通胀数据(PCE Price Index)显示每月通胀在上月放缓，金价即时再弹至全周高位2358附近，但买盘一闪即过，空单及获利平仓盘随即出现，周未前收盘在2326水平，贴近全周最低。近期芝交所(COMEX)每日公布的未平仓合约(Open Interest)显示，黄金期货合约未平仓合约自前周美国公布联储会议记录后，出现明确的获利平仓。合约由公布前高峰约53万张回落到上周五约46万张，是自从黄金3月初突破前高位2080后首次。反映资金正在彻离，回调到那个价格再重新入市仍有待观察，但短线应以沽空为主，目标在上次低位2277或更低。
1小时图 – 黄金现时仍在2320-60(2)区间内，2318-28(3)的支持区间继续有效。未来48小时只要能将2320附近的买盘(多单)清除，短线沽空目标可定在2300-05(4)，若继续往下，第二目标可定在2280-85(上次低位附近)。
日线图 – 自从失守2380及上升支持线(7)后，金价已进入调整回落周期。上周五收盘在50天移动均线(6)，但今日亚盘开市经已失守。日内若金价不能重返50天线(6)之上，新一浪调整(C)将开始，下望2277(8)或更低。
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上周价格从2330反弹回调，本来等去到2375左右看会否出反弹力量，结果在周二美盘时就出现。 15M图可看见价格回调型成了上升通道，周二美盘时出现下跌力量并跌穿上升结构，而且刚好做了一个假突破，位置又刚好是0.618，短线向下做的话是不错的位置，第一关看前底(箭咀位)，之后看通底。周四欧盘时段价格跌到通道底后出现急跌急升，5M图可看到型成了大横行，急跌急升后又出现小横行并假突破，有做即市的是不错的入市位，第一关可看大横行中线，之后看大横行顶。价格在周五美盘从横行顶大力反弹，跌穿突破位(葥咀位)去返大横行底，从这段力量和4H图的下跌动能来看，短线向下行的机率较大，可待周一开市后的方向，如果向上行但力量不强，可留意大横行的中线位，若有力向下突破，就留意大横行底会否变阻力。向下做的话留意2300附近(整数位和前底)和2280(大横行1:1的高度)。如向上动能强并升穿中线，就留意2375或2400(又是横行1:1高度)。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。
2024 年第一季度，美国银行业利润飙升 79.5%，达到 642 亿美元，这主要是由于大型银行没有承担为弥补去年春天银行倒闭造成的成本而支付的数十亿美元特别费用。联邦存款保险公司表示，利润增加的主要原因是银行没有意识到这项评估，导致 2023 年底银行利润下降。具体来说，FDIC 表示，第一季银行非利息支出减少了 225 亿美元，这是利润成长的主要原因。特别评估费用的下降占这些下降费用的一半以上。总体而言，FDIC 表示资产品质指标总体上仍然良好，但注意到信用卡和商业房地产（CRE）投资组合恶化。特别是，FDIC 表示，非业主占用的 CRE 贷款的非流动利率目前为 1.59%，为 2013 年第四季以来的最高水平，主要由大型银行的办公室投资组合推动。FDIC 还表示，第一季其「问题银行名单」从 52 家公司扩大到 63 家，这些银行的总资产增至 821 亿美元。目前，1.4% 的银行被视为“问题银行”，FDIC 表示这一数字属于正常范围。银行存款连续第二季成长 1.1%，即 1,907 亿美元。预计未保险存款将成长 0.9%，这是自 2021 年底以来的首次成长。
日本央行行长上田一夫周一表示，日本央行将谨慎推进通膨目标框架，并指出，在实施多年的超宽松货币政策后，日本面临的一些挑战「异常困难」。 上田在日本央行在东京主办的央行会议上发表开幕演讲时表示，日本「在摆脱零利率和提升通膨预期方面取得了进展」。 他表示，为了以可持续和稳定的方式实现 2% 的通膨率，日本央行「将像其他制定通膨目标框架的央行一样谨慎行事」。 上田指出，鉴于过去三十年短期利率长期接近零，在日本准确估计中性利率尤其具有挑战性。在同一次会议上，日本央行副行长内田伸一表示，日本对抗持续通货紧缩的斗争即将结束，但他承认将通膨预期锚定在 2% 的目标是「一个巨大的挑战」。 内田表示，劳动市场状况已经发生结构性、不可逆转的变化，有助于解决劳动力供应过剩等通货紧缩的根源。3 月份，日本央行做出了一项具有里程碑意义的举措，结束了长达八年的负利率和其他激进刺激措施的残余，因为它认为持续实现 2% 的通膨目标指日可待。 上田表示，只要经济成长和通膨符合其预测，央行就打算将利率提高至对经济而言中立的水平。 市场预计日本央行很快就会开始全面缩减购债规模，上周日本 10 年期公债殖利率将升至 12 年来新高。 他们还预计年底前利率至少将上涨 0.20%。
国际金价上周初突破前高2431，在周一亚盘创出历史新高2450，但随后未有买盘承接，市场将焦点集中在香港时间周四凌晨的美联储会议记录，周三美盘先失守2400 ，随后消息公布后再跌穿关键支持2380(1)，一直回落至周五最低2325。本周重点关注周四及周五的美国第一季度GDP及通胀数据。
1小时图 – 金价在上周跌穿关键支撑2375(1)后，整体趋势已经转弱，现时支撑在前周四的2318-28(2)支撑区，今天(周一)是美国假期，预期波金动会比预窄幅，未来24小时可短暂控制2325-50(4)操作。1小时图仍以下跌趋势为主，本周必须关注下降锁定线(3)，若金价能上破此阻力，上周的下跌趋势即将结束。
日线图 – 短线可控制阻力20天移动平均线(6)，上升支撑线(5)???暂时完全可作参考，但未算。趋势仍以下跌趋势为主，图表上未有出现转势讯号，日线图本周第一目标可定在50天移动均线(7) – 2314。
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调查显示，2024 年新房价将下降 5.0%，而 2 月的上次调查预计将下降 0.9%。 与 2 月预测的上涨 0.5% 相比，2025 年价格可能保持不变。 这项民意调查于5月10日至17日期间进行，可能仅部分考虑了政府周五宣布的稳定房地产市场的支持措施。北京承诺提供高达1兆元（1,380亿美元）的资金，并放宽抵押贷款规定，地方政府将购买「部分」公寓，许多分析师表示，这是政府迄今为止为扭转该行业的最强劲举措。 然而，关于最新措施的问题仍然存在，特别是执行过度以及政府如何帮助清理数万亿的房屋库存。自2021年房地产市场陷入危机以来，中国当局推出了一波又一波的政策支持措施来提振需求，但收效甚微。 调查显示，2024 年房地产销售可能萎缩 10.0%，幅度高于先前调查预测的 5.0%，而投资预计将从先前调查预测的 6.1% 下降 10.0%。
国际金价自本月初一连串重要美国数据做差后，正式开始反弹。 而上周美国通胀数据进一步放缓后，上升速度加快。 周五升至近一个月高位2422，全周收盘在2414。 留意白银价格在上周五亦终于升穿2020年高位30美元，反映贵金属市场走势正在转强，短线操作可继续以上升为主。
1小时图 – 金价的上升趋势在上周加快，由支持线(1)加快至(1.1)。 周一亚盘金价已清除前高位2430的沽空单，创出历史新高2440。2430(2)阻力清除后，未来48小时将会触发新一轮买盘(多单)，本周早段目标可定 在2450或更高。 风险需留意，现时关键支持在2430，若金价回到2430以下，短线升势将会放慢，趋势由升转跌。
日线图 – 上周五是金价首次收盘在2400之上，反映2400以上的买盘正开始主导，是金价向上突破的第一个讯号。 而金价在过去1个月调整了大概150美元(3)，只要金价在日线图能成功收盘在2431之上，以1:1量度，中线目标可定在2580附近。 而短线目标则可定在2448。
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上周一早段跌穿2356后，沿着下跌通道去到前横行顶2330停下，并开始减速仍成小横行。 上周提及价格有可能在2330反弹延续升势，当15M图在欧盘时段出现higher low 和higher high 时，看上是一个不错的入市时机，当然, 价格有可能到2356时会反弹延续向 下，所以这是一个减仓和拉保本的位置，2378也是同一概念。现价2414，下个阻力位2430，但从4H或日图看上升的动能仍然强劲，未有减速的型态出现，已有长仓的可推止赚或等细图出力量反弹破结构才减仓。未有仓位或短线的，唯有等价格到2430后，看看有否出现力量反弹或假突破，但止赚目标可能最远只到2400因为大方向仍然看上。 看上的一系等升穿2430企稳再找机会，一系下周一在未到大位前回调到上升通道底附近留意有否机会，但由于已接近大位，向上做风险会较高和 要积极保护仓位。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。 高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。 阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。 可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。 因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。 投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。 市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。
