兩大因素刺激金價，中期價格仍受加息影響

本週現貨黃金大幅上漲，最高價至1865，觸及三個月最高位置。主要有兩方面因素：1.對美國通脹數據所表明的通脹嚴重的擔憂。 2.日趨嚴重的烏克蘭局勢產生對避險情緒的推力。

烏克蘭局勢方面，俄軍目前已經在邊境集結了相當數量的武裝力量，可以發動大規模打擊行動。美國近日也敦促在烏克蘭的公民應儘早盡快的離開烏克蘭，白宮安全顧問認為，俄羅斯有可能隨時發動軍事行動。不過，白宮也不能確定普京是否已經下定了動武的決心，週五晚間，拜登與普京通電話，就烏克蘭問題交換了意見，拜登認為，美國和俄羅斯是世界上舉足輕重的大國，雙方雖然是競爭甚至敵對的關係，但也需要為地區與世界安全局勢考慮而不應直接訴諸武力。普京則表示，將認真考慮北約和美國的安全保障條約，並在近期將決定公佈。

從目前局勢上看，雖然雙方劍拔弩張，但維持地區平衡與盡量通過和平手段解決問題的看法依然具有一致性。預計本周有可能就烏克蘭問題做出新的結論和觀點，依然會在中線影響金價，是目前基本面影響力的最主要成分。這次比較嚴重的地緣政治危機，也使美國股市嚴重下挫而刺激了具有避險功能的金銀產品的上漲。

美國勞工部10日公佈美國CPI數據，同比上漲7.5%，創下1982年以來最大漲幅，數據表明美國通貨膨脹已經十分嚴重，因為之前因疫情因素引起的量化寬鬆以及新基建計劃等，造成市場貨幣量激增進而引發持續性通脹，這也加大了美聯儲在3月甚至提早加息、加息幅度擴大的預期和壓力，雖然此前鮑威爾曾表示加息不會一蹴而就而應循序漸進，但在激烈的數據表現面前顯得蒼白無力，市場依舊對通脹憂慮較大。在地方聯儲也有鷹派人物表示，美聯儲很有可能在3月加息50個基點甚至更多，但目前看來，美聯儲主要人物尚未對類似觀點做出明確的肯定。

總體來說，目前以月度為單位的中期價格依然主要受加息以及加息預期影響較大，在周為單位的區間內，則主要需要關切烏克蘭局勢。

技術分析：基本面引導價格，技術面需要關注近期中間位置

黃金：上週價格主要受基本面影響而上升幅度較大，因考慮信息影響將產生一定消退，價格在周一開市有跳空低開的可能性，需給與一定留意。上週價格整體在布林通道上軌道區間運動，週尾短期進入下軌道後直線上升，連續刺穿上軌線進入高位區間。

白銀：受信息以及黃金聯動影響，白銀上週上升幅度同樣較大，調整速度較黃金更為迅猛。價格升至23.70後大幅回調至22.83，其後挑頭向上進入23.68位置，形成V型反轉，布林通道內走勢與黃金較為相似，短暫進入下軌道後連續向上刺穿布林上軌，收盤呈現上升趨勢。

本週看點與策略：主要注意基本面信息，提防價格回調

本週主要考慮基本面中烏克蘭局勢情況的影響，目前市場主要題材依然認為衝突爆發的可能性較大，較強刺激下價格有可能進一步上升。需要留意美國與俄羅斯雙方是否有進一步溝通以及動武的傾向。

具體價格走勢上，因上週價格推動力主要來自與避險情緒，本週需要留意消退回調區間，黃金多單可以考慮獲利平倉，需要留意週一開盤的跳空低開的可能性。具體價格上留意1850=40關鍵位置，如跌破1850-40區間，則價格有可能進一步走向1800區間，如守住1840-40區間，則高位震盪整理可能成為本週市場主流。

除此之外，上方需要留意價格的進一步突破（不排除受烏克蘭局勢變化進一步影響），主要留意1880區間，如突破1880則可期待1900位置。

本週重要信息：

週二：21:30  美國1月PPI年率(%)  （反應通脹情況）

週三：21:30  美國1月零售銷售月率(%) （反應消費情況）