歐洲央行(ECB)跟隨聯儲局(FED)腳步，開始緊縮貨幣。交易者認為，歐央連續激進升息後，可能會過度緊縮，明年稍晚有望反手減息。
路透社報導，9月初歐央宣布存款利率調高0.75%。歐央採取「前置式」(front loading)的貨幣緊縮政策對抗通脤，意思是緊縮週期之初，升息幅度較大，之後會逐漸放緩。官員示意，即便歐元區面臨衰退，仍會持續升息到2023年初。
Refinitiv提供給ICAP的數據顯示，歐央9月會議過後，貨幣市場上調了預估升息幅度，預測10、12月會議，歐央均會升息70個基點(0.7%)。交易者估計，利率將在2023年觸頂、來到2.7%。
市場一邊預期歐央會更激烈升息，一邊也押注明年稍後將啟動減息。他們推測2024年2月時，利率會降至2.6%。野村(Nomura)、美國銀行(BofA)、安聯(Allianz)均估計，歐央會在2023年或2024年減息。
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