尽管波音工人的罢工已经结束，但 11 月美国制造业生产的反弹幅度不及预期，因为汽车产量的提振被航空航天业的持续疲软部分抵消。联准会周二表示，美国工厂产量上个月增加了 0.2%，而 10 月的产量被下修为下降 0.7%。工厂产量较去年同期下降1.0%。此前两个月，波音 (BA.N) 的罢工导致产量下降。尽管罢工于11月初结束，但航空航太和其他运输设备的生产仍低迷。在美国央行于 2020 年 3 月至 2023 年 7 月期间采取激进的货币紧缩政策之后，占经济总量 10.3% 的制造业继续陷入困境。不过，在利率降低的背景下，预计明年将实现成长。但当选总统唐纳德·川普的新政府计划对进口商品征收关税，这可能会提高原物料价格。上个月汽车及其零件产量飙升3.5%。由于飞机零件制造产量下降，航空航太和其他运输设备产量下降了 2.6%。 10 月份，该数据曾下跌 6.7%。耐久财制造业产量增加了 0.7%，也得益于机械产量的成长。非耐久财制造业产出下降 0.3%，原因是服装、皮革、石油、煤炭产品和纸张产量下降。采矿业产量继 10 月下降 0.1% 之后，又下降了 0.9%。由于异常温和的气温影响了电力和天然气公用事业的需求，公用事业产量下降了 1.3%。 10 月该数字曾上涨 1.3%。工业产出继 10 月下滑 0.4% 之后，上个月又下滑 0.1%。 11月份较去年同期下降0.9%。工业产能利用率（衡量企业利用资源的充分程度）从 10 月的 77.0% 下降至 76.8%。比 1972 年至 2023 年的平均值低 2.9 个百分点。制造业开工率上升0.1个百分点，至76.0%。这比长期平均低 2.3 个百分点。
儘管波音工人的罷工已經結束，但 11 月美國製造業生產的反彈幅度不及預期，因為汽車產量的提振被航空航天業的持續疲軟部分抵消。聯準會週二表示，美國工廠產量上個月增加了 0.2%，而 10 月的產量被下修為下降 0.7%。工廠產量較去年同期下降1.0%。此前兩個月，波音 (BA.N) 的罷工導致產量下降。儘管罷工於11月初結束，但航空航太和其他運輸設備的生產仍低迷。在美國央行於 2020 年 3 月至 2023 年 7 月期間採取激進的貨幣緊縮政策之後，佔經濟總量 10.3% 的製造業繼續陷入困境。不過，在利率降低的背景下，預計明年將實現成長。但當選總統唐納德·川普的新政府計劃對進口商品徵收關稅，這可能會提高原物料價格。上個月汽車及其零件產量飆升3.5%。由於飛機零件製造產量下降，航空航太和其他運輸設備產量下降了 2.6%。 10 月份，該數據曾下跌 6.7%。耐久財製造業產量增加了 0.7%，也得益於機械產量的成長。非耐久財製造業產出下降 0.3%，原因是服裝、皮革、石油、煤炭產品和紙張產量下降。採礦業產量繼 10 月下降 0.1% 之後，又下降了 0.9%。由於異常溫和的氣溫影響了電力和天然氣公用事業的需求，公用事業產量下降了 1.3%。 10 月該數字曾上漲 1.3%。工業產出繼 10 月下滑 0.4% 之後，上個月又下滑 0.1%。 11月份較去年同期下降0.9%。工業產能利用率（衡量企業利用資源的充分程度）從 10 月的 77.0% 下降至 76.8%。比 1972 年至 2023 年的平均值低 2.9 個百分點。製造業開工率上升0.1個百分點，至76.0%。這比長期平均低 2.3 個百分點。
10 月份，美國製造商品的新訂單小幅反彈，而企業在設備方面的支出似乎在第四季初有所減弱。美國商務部人口普查局週三表示，工廠訂單成長 0.2%，9 月經修正後下降 0.2%。經濟學家曾預測，工廠訂單將反彈 0.2%，先前報告 9 月工廠訂單下降 0.5%。 10 月工廠訂單年增 0.4%。政府還報告稱，10 月非國防資本貨物訂單（不包括飛機）下降 0.2%，這是衡量企業在設備方面的支出計劃的指標，與最初報告的一樣。核心資本貨物出貨量成長 0.3%，而不是上個月估計的成長 0.2%。非國防資本貨物訂單成長 1.5%，而不是最初報告的 1.4%。這些商品的出貨量下降了 1.8%，而不是最初估計的 1.9%。出貨量疲軟表明，在連續兩個季度強勁增長之後，第四季度企業對設備的投資有所減弱。
10 月份，美国制造商品的新订单小幅反弹，而企业在设备方面的支出似乎在第四季度初有所减弱。美国商务部人口普查局周三表示，工厂订单增长 0.2%，9 月份经修正后下降 0.2%。经济学家曾预测，工厂订单将反弹 0.2%，此前报告称 9 月份工厂订单下降 0.5%。10 月份工厂订单同比增长 0.4%。政府还报告称，10 月份非国防资本货物订单（不包括飞机）下降 0.2%，这是衡量企业在设备方面的支出计划的指标，与最初报告的一样。核心资本货物出货量增长 0.3%，而不是上个月估计的增长 0.2%。非国防资本货物订单增长 1.5%，而不是最初报告的 1.4%。这些商品的出货量下降了 1.8%，而不是最初估计的 1.9%。出货量疲软表明，在连续两个季度强劲增长之后，第四季度企业对设备的投资有所减弱。
Despite the initial drop on Monday, the gold price was relatively quiet last week.
The price shot up to around 2710 due to all the geopolitical tensions the week before. But then, it quickly retreated after an uneventful weekend. The risk premium dramatically reduced as the Asian market opened on Monday, leading to gold prices falling below 2700 early in the session. During the U.S. trading session on the same day, Trump announced the preliminary tariff policies on China, Canada, and Mexico via social media. The market anticipated a continued high-interest environment in the U.S. until 2025, exerting pressure on gold prices once more, causing them to dip below 2650(1). Gold prices stabilized thereafter, with a holiday atmosphere prevailing, prices rebounded throughout the week, closing near 2650.
Gold prices experienced significant fluctuations in the past couple of weeks due to the Russia/Ukraine and Israel/Palestine situations. However, as tensions ease, the upward momentum for price has waned. Heading into the final month of 2024, the gold market continues to be influenced by profit-taking sentiments, as the number of open interests in COMEX gold futures dropped, from 560,000 in early November to 450,000 last Friday. Unless there are significant changes in the fundamentals, gold prices are expected to keep consolidating.
This week, the focus will be on Friday’s US employment data, with market expectations suggesting a rebound in non-farm payrolls to 200,000. Gold prices are likely to face some pressure before the data is released.
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1-hr chart(above) > Early in the Asian session today, the S-T trend turned bearish as the gold prices dipped below the support line(2). Strong selling resistance appeared near 2665 at the end of last week, suggesting initial operations within the 2600-2665(3) range. If this week’s US job data performs well in the latter part of the week, the gold price may once again visit below 2600.
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Daily chart(above) > The overall trend for gold prices continues to adjust towards the 2600 mark, as mentioned last week. The significant selling pressure on Monday (4) is expected to continue influencing the S-T direction. The daily chart range is set between 2605-2665, and if there’s a downward breakout later this week, the downside target could be set around the 100-day MA near 2574 (6).
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金价上周先跌后平稳。前周地缘局势急剧升温，令上周未的金价推至近2周高位2721。但该个周未没有任何突发事件，周一亚盘开市风险溢价迅速回落，早段金价已失守2700。而当日美盘开市，特朗普在社交平台上发表上任后中国、加拿大、墨西哥的初步关税政策。市场预期2025美国将持续高息环境，令金价再次受压，跌穿2650(1)。周初急速回落后，金价随后走势相对平稳，假期气氛浓厚，全周反弹到2650附近收盘。
上两周的俄/乌及以/巴局势令金价大幅波动，但随着紧张情况舒缓，金价已失去上升动力。踏入2024年最后一个月，金市继续以获利平仓气氛主导，参考芝商所期金未平仓合约数字，总数进一步由11月初的56万张回落到上周五的45万张，除非基本面上有明显改变，金价将继续调整。本周重点关注周五的美国就业数据，现时市场初步预期非农新增职位将反弹到20万，数据公布前金价将初步受压。
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1小时图(上图) > 周一亚盘金价已跌穿上周的短线上升支持(2)，趋势转弱。 2665在上周尾段出现明显阻力，初步操作在2600-65(3)区间。若本周后段的美国就业数据做好，金价将有机会调整到2600之下。
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日线图(上图) > 金价整体走势如上周提及往2600方向调整，上周一的大量沽盘(4)短线将继续主导走势。日线图区间形成在2605-65，若本周较后期往下突破，目标可定在100MA-2574(6)。
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金價上週先跌後平穩。前週地緣局勢急劇升溫，令上週未的金價推至近2週高位2721。但該個週未沒有任何突發事件，週一亞盤開市風險溢價迅速回落，早段金價已失守2700。而當日美盤開市，特朗普在社交平台上發表上任後中國、加拿大、墨西哥的初步關稅政策。市場預期2025美國將持續高息環境，令金價再次受壓，跌穿2650(1)。週初急速回落後，金價隨後走勢相對平穩，假期氣氛濃厚，全週反彈到2650附近收盤。
上兩週的俄/烏及以/巴局勢令金價大幅波動，但隨著緊張情況舒緩，金價已失去上升動力。踏入2024年最後一個月，金市繼續以獲利平倉氣氛主導，參考芝商所期金未平倉合約數字，總數進一步由11月初的56萬張回落到上週五的45萬張，除非基本面上有明顯改變，金價將繼續調整。本週重點關注週五的美國就業數據，現時市場初步預期非農新增職位將反彈到20萬，數據公佈前金價將初步受壓。
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1小時圖(上圖) > 週一亞盤金價已跌穿上週的短線上升支持(2)，趨勢轉弱。2665在上週尾段出現明顯阻力，初步操作在2600-65(3)區間。若本週後段的美國就業數據做好，金價將有機會調整到2600之下。
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日線圖(上圖) > 金價整體走勢如上週提及往2600方向調整，上週一的大量沽盤(4)短線將繼續主導走勢。日線圖區間形成在2605-65，若本週較後期往下突破，目標可定在100MA-2574(6)。
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上周提及周一留意会否假突破，结果开市就出动能抽回，若早上入不切，美盘还有机会看到最近的下跌段0.618是横行底部，因为通常横行突破完。 ，大多数都是回测底顶或中线，如果加上0.618共鸣，是不错的入市位。周二欧盘时段见到价格落到去2606反弹，位置刚好是小时图升段的0.618，加上左边见到有个双底，即系做了假突破，反弹破下跌结构后0.618是一个支持位，向上打回调波可试。周三美盘又出现类似的机会，小时图近期跌段的0.618，2658刚好是横行底，5M图可看见明显又做了假突破，0.618刚好是突破位，向下短线又是一个很好时机，虽然大图升段0.618反弹上来，近期跌段0.618又反弹下去，波幅越来越窄，而且大方向不清晰，但其实看见有较多的入市条件和做好仓位管理，打短线是不太影响。现价2650，周四跌到去2620反弹并升穿返2658的阻力，留意下关阻力2675/2686，2675是大下跌波段的0.618，而2686是前双顶。这两个位都已经处于大跌段的较高位，向下等机会的获利空间会较大。2647是短线的近期支持，5M图看见位置刚好是近期明显升段的0.618和前顶，周一开市若在这反弹可能短线向上是机会。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。
美國政府週三證實，在消費者支出強勁的推動下，第三季美國經濟維持穩健成長。美國商務部經濟分析局在第三季 GDP 的第二次估計中表示，國內生產毛額未修正，年化成長率為 2.8%。經濟學家曾預測 GDP 將維持不變。消費者支出、政府支出和出口的小幅下調被私人庫存累積、商業投資以及州和地方政府支出的上調所抵消。4 月至 6 月季度，經濟成長速度為 3.0%。其擴張速度遠高於聯準會官員認為的 1.8% 左右的非通膨成長率。佔經濟活動三分之二以上的消費者支出仍以 3.5% 的速度快速成長。這一增速低於先前估計的 3.7%。不包括政府支出、貿易和庫存的國內需求指標以未經修正的 3.2% 的速度成長。第二季國內需求成長了 2.7%。上季度，未進行庫存估值和資本消耗調整的全國稅後利潤增加了 0.2 億美元，或百分比保持不變。與去年同期相比，它們增長了 9.6%。國內金融公司的利潤減少了 26 億美元，而非金融機構的利潤增加了 308 億美元。來自世界其他地區的利潤減少了 383 億美元。從營收方面來看，上個季度經濟成長率為 2.2%。第二季國內總收入 (GDI) 以向下修正的 2.0% 的速度成長。先前估計，4 月至 6 月季度 GDI 的成長速度為 3.4%。
美国政府周三证实，在消费者支出强劲的推动下，第三季度美国经济保持稳健增长。美国商务部经济分析局在其对第三季度 GDP 的第二次估计中表示，国内生产总值未修正，年化增长率为 2.8%。经济学家曾预测 GDP 将保持不变。消费者支出、政府支出和出口的小幅下调被私人库存积累、商业投资以及州和地方政府支出的上调所抵消。4 月至 6 月季度，经济增长速度为 3.0%。其扩张速度远高于美联储官员认为的 1.8% 左右的非通胀增长率。占经济活动三分之二以上的消费者支出仍以 3.5% 的速度快速增长。这一增速低于之前估计的 3.7%。不包括政府支出、贸易和库存的国内需求指标以未经修正的 3.2% 的速度增长。第二季度国内需求增长了 2.7%。上季度，未进行库存估值和资本消耗调整的全国税后利润增加了 0.2 亿美元，或百分比保持不变。与去年同期相比，它们增长了 9.6%。国内金融公司的利润减少了 26 亿美元，而非金融机构的利润增加了 308 亿美元。来自世界其他地区的利润减少了 383 亿美元。从收入方面来看，上个季度经济增长率为 2.2%。第二季度国内总收入 (GDI) 以向下修正的 2.0% 的速度增长。此前估计，4 月至 6 月季度 GDI 的增长速度为 3.4%。