什麼是槓桿投資?所謂“槓桿投資”就是利用槓桿原理進行投資。古時的人阿基米德發現了槓桿原理，他曾經說過一句名言：“給我一個支點，我可以撬動地球”。其實槓桿的本質就是一個工具，借用槓桿，我們能夠撬動超出自己“力量”範圍之外的東西。投資領域的槓桿和力學上的槓桿原理類似。通過使用槓桿投資策略，交易者用較少的本金去撬動更高金額的交易。常見的槓桿產品類型:差價合約 ( CFD）CFD 是為短期交易而設計衍生產品，常用於交易外匯、股票、指數、商品、加密貨幣等產品。差價合約反映交易所的實際價格，但不涉及實物交收，僅以結算價與合約價的差額作現金結算。通常允許高槓桿率。期貨期貨合約是承諾於某個指定日期，以預先釐定的價格，買入或沽出。大多數期貨合約會以實物進行交收。跟差價合約一樣，投資者可以槓桿買賣期貨合約，亦可以正反向操作。期權期權讓持有者可以在合約到期日或之前，決定是否以指定的價格購買或出售相關資產，期權買方會支付期權金給賣方以獲得決定權。交易基金市面上部分交易基金含有槓桿成份，通常槓桿比率為2-4倍。槓桿與保證金之間的差異說到槓桿，就不得不提保證金，二者俱有相關性，不過卻是兩個不同的概念。槓桿實際上是指承擔債務，而保證金是保證金是投資者獲得持倉合約所必須抵押的資金。保證金賬戶允許投資者以固定利率向經紀商借款以購買證券、期權或期貨合約，為的是獲得高回報。說地更直白一些：投資者要做交易，那麼先拿出來一部分資金（保證金）作為經濟實力的證明，有了這個證明，經紀商就允許他開戶並進行交易。經濟商為了促進投資者交易，還會額外再給一些信用額度，這就是槓桿。因此槓桿和保證金間的關係：交易者可以使用保證金來創建槓桿。交易一手的總資金量除以保證金比例就是槓桿，槓桿和保證金是反向關係。保證金 (Margin) 是指為了保證履行某種義務而事先繳納的資金，其本質就是信用押金。在槓桿交易中，保證金是投資者所投入的資本，本質上亦是繳納給銀行、經紀商或交易對手以用於開倉和維持倉位的資金。保證金與買賣合約產品總額的比率就是保證金比率，也可稱作槓桿倍數或比例。舉一個外匯保證金交易的例子，投資者在歐元/美元匯價為1.14時，買入1手100,000歐元的標準合約，當槓桿比例為1：400時，需要支付投入的保證金為：($1.14 x 1 x 100,000 / 400)=約285美元。保證金= 建倉價格 x 交易手數 x 合約單位 / 槓桿倍數 槓桿投資的優勢1. 提高資金利用率使用槓桿投資的主要優勢之一即允許小額投資者利用較少的資金在市場上進行高金額的投資，大大節約交易成本，提高資金利用率。2. 增加盈利結果交易者不使用槓桿，即資金和交易產品為等額交易，如用100美元交易100美元的產品。使用槓桿之後可以用100美元交易1000美元，甚至10000美元的產品，如果盈利，則盈利結果也會成倍增加。3. 做空市場通過槓桿產品對市場走勢進行交易，您既可以從價格上漲的市場中受益，也可以從下跌行情中做空獲利。4. 24小時交易雖然不同市場的交易時段各不相同，但某些市場（包括主要指數、外匯和數字加密貨幣）可以全天候進行交易。計算投資貴金屬賺賠方法槓桿投資的缺點1. 增加爆倉的概率槓桿投資中，使用越大的槓桿，交易中倉位比例就會越大。因此在同等倉位的情況下，如果賬戶的槓桿比例越大，爆倉概率就會越大。2. 放大虧損率一旦交易發生虧損，由於使用了槓桿，則虧損率會被放大，賬戶中的虧損也會更多。因此，使用槓桿投資時，做好風險管理，及時止損非常重要。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)為期貨交易的主管機關， COT Reports 是CFTC每周五發佈的一份報告（統計交易者在當周周二收盤時的倉位分佈）， 會在是來自芝加哥、紐約、堪薩斯城和明尼安納波利斯的期貨或期權交易所的提交者中抽取其中 20 名或更多交易員持有等於或高於委員會規定的報告閾值的頭寸。這些報告每週五發布，為市場參與者提供有關未平倉合約如何在不同交易者群體之間分配的見解。 在非常普遍的意義上，它將持倉量分為兩類——可報告頭寸和不可報告頭寸——但 CFTC 已經區分了其他分類，以進一步了解不同類型交易者在市場中的參與情況。投資人除了可以從 CFTC每週公佈各交易所商品的交易人報告 (Commitments of Traders) 中瞭解美國期貨市場的概況之外， 也能自行整理並對於走勢淨部位走勢作研判。甚麼是交易人報告 (Commitments of Traders / COT Reports)？COT 報告基於報告公司（FCM、清算會員、外國經紀人和交易所）提供的頭寸數據。雖然頭寸數據由報告公司提供，但實際的交易者類別或分類基於交易者在 CFTC 表格 401 上自我報告的主要業務目的，並由 CFTC 工作人員審查其合理性。 2 CFTC 工作人員不知道交易者持倉的具體原因，因此該信息不作為決定交易者分類的因素。在實踐中，這意味著，例如，對於特定商品，歸入 “生產商/商家/加工商/用戶” 類別的交易者的頭寸數據將包括其在該商品中的所有頭寸，無論該頭寸是否用於對沖或投機。請注意，貿易商可以按商品報告商業目的，因此可以在不同商品的 COT 報告中進行不同分類。對於其中一份報告，金融期貨交易員，所有商品的交易員都歸入同一類別。COT報告提供了每個星期二的期貨和期權市場上未平倉合約的明細。COT報告中頭寸的分類：商業交易商（Commercial，也稱商業頭寸）商業交易商主要是由跨國公司組成，他們參與期貨市場的目的是為了對衝日常運營（比如原材料價格波動）的風險。商業交易商大多資金雄厚，並且對於市場的需求以及前景有著更好的認知，比如糖市場中的可口可樂公司以及原油市場中的美國航空公司。非商業交易商（Non-commercial，也稱投機頭寸）非商業交易商則是典型投機商，主要由持倉量超過CFTC規定報告水平的基金和專業交易機構組成，諸如對衝基金以及大型商品交易商。非報告持倉頭寸（Nonreportable positions）非報告持倉頭寸中統計的是一些未達到CFTC規定報告水平的小投機商的頭寸。CFTC 持倉報告怎麼看？若以官網闡述比特幣期貨合約所在的 TFF 報告的基礎分析方法為例：總持倉（未平倉總量）數據：衡量市場的活躍程度，由所有多頭和空頭數值加總得出，可以解讀為:1. 持倉量是衡量市場活躍程度的指標持倉量如果很少、或是沒有，代表著市場上沒有新開立任何倉位(開倉頭寸)、或者幾乎所有倉位(頭寸)都被關閉。掛單持倉量如果很大，代表市場參與者仍持有許多合約，市場活躍。2. 掛單量(交易量)是衡量進入某一交易品種的資金流量(流入/流出)指標掛單量(交易量)的增加，代表有更多新的資金進入到市場，未平倉合約減少，則表明資金逐漸從某一品種中流出。3. 掛單持倉量 也被用作趨勢強度的指標掛單持倉量增加，通常代表有新資金進入市場，通常這被看作當前市場趨勢正在變得強勢，而且很可能在長期內持續下去的信號。經紀商（Asset Manager/Institutional）持倉數據：是分項指標中最具參考價值的一欄。因為大型機構通常是市場趨勢的推動者，常在趨勢啓動前提前佈局，並在風險到來前進行合理的風控處理。所以有投資人會通過跟蹤這類賬戶持倉的變化趨勢，來輔助判斷市場的動向。在價格上漲趨勢中，經紀商持倉淨多頭的話通常是以下三種情況：「多增空減(買盤增加，沽盤減少)（市場進一步上漲的動能仍然相當充沛）」、「多增空少增(買盤增加，沽盤少量增加)（市場進入震盪上升的階段之中）」或「多平空減(買盤平倉，沽盤減少)（市場處在盤整階段，但仍存在進一步走強的預期）」。而若在價格上漲趨勢中，經紀商持倉淨多頭明顯下降，則存在以下狀況：「多減空平(買盤減少，沽盤平倉)（多單進行獲利了結）」；「多減空少減(買盤減少，沽盤少量減少)（市場進入橫盤，等待新的定向信號）」；「多平空增(買盤平倉，沽盤增加)（頂部可能已經到來）」；「多減空增(買盤減少，沽盤增加)（上漲勢頭已經發生反轉）」。  市場上還有一些被廣泛認可的衍生分析方法，比如通過動態淨持倉數值與選定時間段內的淨持倉高低點數據的差額比值計算出的 COT 指數……等等。CFTC 持倉報告分析方法很多，但唯一目的就是找出市場主力的持倉變化，以此判斷主力對行情的看法。要注意的是，報告呈現結果僅可視作是解讀市場的參考，或是一種驗證方法，來幫助投資者更好地理解這個市場的動向。

甚麼是倫敦金?相信很多香港人一聽到 `倫敦金’ 就會覺得是騙局。但真相係…… 其實倫敦金不是一種黃金的品種名稱，而是一種黃金交易方式，因起源於倫敦而得名。倫敦黃金市場非實貨買賣市場，而是各大小金商銷售交易中構成的無形市場網路。同時倫敦金並非如股票市場般有既定的交易所，而是採用場外交易方式 (OTC)。香港本地的倫敦金交易活動(英文稱為Loco London Gold)，可追溯至上世紀70年代。所有買賣規則基本上都是參考倫敦金市。香港普遍倫敦金投資騙案手法:其實在香港進行倫敦金交易是完全合法的。但因倫敦金一般涉及槓桿，而且投資風險相對較高，未必適合所有投資者；而所謂倫敦金騙案，都是指倫敦金經紀人或不良的投資公司利用欺詐及訛騙手法去騙取投資者的金錢。倫敦金騙案在香港並非新鮮事，早於1980年代已經存在，只是騙徒的手法隨年代不同亦有所進化。倫敦金交易在香港並不受證監會監管。因此，倫敦金騙案必須涉及欺詐及訛騙行為，警方才能介入調查。根據《盜竊罪條例》（第210章），如倫敦金投訴涉及欺詐及訛騙行為，一經定罪，最高刑罰為監禁14年。利用「美人計」 或「投資教室」騙徒會在多個社交媒體軟件以「美女」照片作用戶頭像，並以「交友」方法物色人選。騙徒會再三向受害人示好，噓寒問暖以博取信任，最後再哄騙或引誘目標異性投資倫敦金。同樣，騙徒亦會在不同的社交網站扮成投資專家或「金融分析師」，並張貼大量名貴物品的照片，例如:名車,名錶等。向受害人吹噓自己的投資成績，令受害人信以為真，繼而開戶投資。電話促銷手法騙徒會向一些目標對象包括長者、退休人士、家庭主婦及低技術勞工。藉電話或街頭問卷調查，利用「軟功」捉摸受害人心理並與受害人建立良好關係。透過一些持續密集的推銷倫敦金，及利用送贈平板電腦作開户投資禮物而動心，於是投資倫敦金。簽署交易授權書在成功遊說受害人開設投資戶口後，騙徒會要求受害人簽署授權書，並且要求受害人交出網上投資戶口的名稱和密碼，繼而操控受害人的投資帳戶。代理人其後會進行頻密的交易，並收取高昂的佣金及利息，最終以短時間內耗盡受害人的全部資本。教您 5 招避免墮入倫敦金陷阱1. 切勿輕易相信倫敦金經紀人香港的倫敦金經紀與證券及地產經紀不同，前者不須持有特定牌照或註冊，而且入行門檻較低，故此他們未必具備專業資格，部分甚至欠缺基本的金融知識。因此，大家計劃投資黃金時，建議向行業內一些具有專業知識及經驗的專家尋求投資意見，切勿輕信經紀。2. 不要簽署任何授權文件因為所有的倫敦金騙案的關鍵是投資者向經紀授權操盤，所以不論任何的投資機構，切勿向經紀及機構授權代為操作投資，並且要清楚了解合約及文件的條款。3. 切勿透露戶口密碼所有正規的投資機構絕不會向任何客戶索取戶口密碼，因此投資者在任何情況下, 切勿將網上／電話交易戶口的密碼透露給經紀或機構代表。4. 經常核對日/月結單如有任何可疑的交易紀錄出現在結單上，立即與機構了解或向監管機構及警方求助。5. 選擇有信譽的機構不論是投資倫敦金或其他金融產品，建議選擇信譽良好的投資公司、證券行或銀行進行。機構是否持有特定牌照及是否上市公司有一定參考性，而機構存放客戶資金安全性亦都是投資者考慮的因素，所以所受的規管越多，投資者的保障越大。更多有關倫敦金資訊,可以參考以下網站: 香港政府 – 錢家有道 / 香港警務處想瞭解更多我們 Z.com Bullion，請按此。

美元指數 (DXY) 的組成美元指數(The U.S. Dollar Index)由6種不是美元的貨幣幾何加權平均組成，這6大貨幣分別是歐元（EUR）佔指數權重的57.6%、日圓13.6%、英鎊（GBP）佔11.9%、加拿大元（CAD）為9.1%；瑞典克朗（SEK）佔4.2%、瑞士法郎（CHF）佔3.6%，作為全球判斷美元強弱的標準，當美元指數變弱的時候，代表美元也變弱，也代表美元變便宜了。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。歐盟單一貨幣成立後，它取代了德國馬克等幾種歐洲國家貨幣。美元指數的價值是參照在1973年3月時這6種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權值來計算的，以100.00為基準來衡量其價值。 例如105 的報價是指從1973年3月以來，其價值上升了5%。美元指數並非來自芝加哥期貨交易所（CBOT）或是芝加哥商業交易所(CME)，而是出自紐約棉花交易所 (NYCE)。美元指數的實時數據（即ICE美元指數期貨所對應的現貨價格）由路透社根據構成美元指數的各成分貨幣的即時匯率每隔約15秒更新一次。美元指數的歷史由來美元指數是從1973年3月布雷頓森林體系解體後被推出的另一種權衡匯率的體系; 布雷頓森林體系（英語：Bretton Woods system）是一種金本位雙軌制體系，在1944年7月由美國提出的並運用至1973年。當時二次大戰即將結束， 戰爭時的參戰國們把大量的黃金運到美國買軍火，使當時全世界75%的黃金都在美國，其後美國政府順勢提出讓美元和黃金掛鈎。世界上大部分國家加入以美元作為國際貨幣中心的貨幣體系; 布雷頓森林協定對各國就貨幣的兌換、國際收支的調節、國際儲備資產的構成等問題共同作出的安排所確定的規則、採取之措施及相應組織機構形式的總和。布雷頓森林體係有數個核心; 其一是以美元為國際貨幣結算的基礎,美元成為世界最主要的國際儲備貨幣和流通結算貨幣。其二是美元和黃金掛鈎; 制定了35美元1盎司的官方金價，其他國家貨幣與美元掛鈎，各國可按官方金價與美國兌換黃金。最後是實行固定匯率制，各國貨幣與美元的匯率一般只能在平價1%上下幅度波動。由於美元與黃金的比率十分穩定，美元得到了美金的別名。美元指數的波動在 1970 年代，由於美國經濟在衰退和快速上升的通貨膨脹中掙扎，該指數在 80 和 110 之間波動。隨著美聯儲在 1970 年代後期提高利率以降低通脹，資金流入美元 – 導緻美元指數飆升。 1985 年 2 月達到 164.720，這是有史以​​來的最高水平（截至 2018 年 10 月 24 日）。然而，如此強勢的美元給美國出口商帶來了問題，他們發現他們的商品在國際上不再具有競爭力。結果，作為 “廣場協議” 的一部分，美國政府採取行動使貨幣更具競爭力，五個國家同意在外匯市場操縱美元。美元指數在接下來的四年裡下跌了 51%。從那時起，美元指數一直跟踪經濟表現和流動性流動。例如，它在 1990 年代經常賬戶產生盈餘時上漲，隨著美國債務水平在 2000 年代上升而下跌，並在大衰退期間隨著投資者湧向相對安全的美元而上漲。

黃金至古以來都有著神奇的魔力，它稀少、珍貴，值穩定，是財富和身份的象徵，歷來是人們追求的目標且地位長盛不衰。黃金除了因為被視為美好及富有的象徵而成為首飾外，它更被人們用作金融儲備、貨幣及醫療等有關領域。自公元前560年前至1971年的佈雷頓森林制度終結期間,全球各個國家一直使用黃金作為單一或其中一種的貨幣, 而且國家及人民更早已有積作黃金為儲備的習慣。直至現在，黃金的主要角色是全球公認有價值的流通貨幣，屬於世界性的儲備。並且多國爭相成立黃金交易所和交易平台，讓黃金成為投資者廣泛使用的投資工具。現在的黃金市場的交易主要有兩種，即現貨交易和期貨交易。黃金現貨交易主要是指金塊 (磚)、金錠、金條和金幣。私人或採金企業對新開采出來的黃金交易，大都是實物交易，客戶購入的黃金可自行貯藏和轉移，也可委託金商代為保管。現貨交易一般是在成交後即行交割或在二日內完成交割。黃金現貨交易的價格較為特殊，在倫敦黃金市場上分為定價交易和報價交易兩種。定價交易的特點是給客戶提供單一交易價，即無買賣差價。按照單一交易價，客戶均可自由買賣，金商只收取少量佣金。報價交易則是有買賣價之分。定價交易只在規定的時間內有效，短則一分鐘，長則一個小時，視市場客戶的供求情況而定。世界上其他黃金市場的金價都是參照倫敦市場的定價水平，再根據本市場的供求狀況而定。< /p >黃金期貨交易在成交後不立即交割，而由交易雙方先簽定合同，交付押金，在預定的日期再行交割。

 黃金白銀是真正貨幣自古以來，人類對黃金的認同性是最高的，因為黃金是一種儲量有限的自然資源，遲早有告罄的一天。所以在好早以前，人類就已經接受黃金用作「金錢」。可以在市場上用作買賣物品的貨幣。加上在2008年金融海嘯後，美國政府多次推出量化寬鬆，令貨幣貶值，而與貨幣相對的資產，如物業、商品、黃金、白銀都大幅升值，而由於金銀的貨幣角色，當量化寬鬆次數愈多，貨幣愈貶值，金銀愈升值。長遠來說，我們必須持有紙幣以外的資產以對抗風險。現時全球仍是以美元為中心，但近年美元的不斷貶值已令其地位有影響。有一天若人們不以（或不信）美元作為世界貨幣，又找不到另一種紙幣作為代替品時，黃金白銀會成為終極貨幣！平衡投資組合當黑天鵝事件 (Black Swan Event) 出現，即指難以預測且不尋常的事件，如天災人禍等導致貨幣系統，股市崩盤。到時甚至連法律都沒有用時，過往憑合約記錄的所有資產，都可以不再屬於你，而到時最有價值的，就是黃金白銀這類真正的貨幣！加上以長線投資作部署，黃金的內在價值就能有效地對抗通脹; 而金價的短線波動，配合適當的槓杆操作及風險管理，更能成為絕佳的高回報項目。尤其在近年風險波動的投資氣候，若你已持有物業、股票、外幣等資產，黃金的避險角色更會是保障組合內資產的關鍵！