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承接前周尾段的上升趋势，金价上周续创新高，合乎我们预期。市场上周整体仍在消化美联储额外多减的1/4厘，本次短线升浪由会议后2550附近展开，而上升动力在周四做出高位2685后终于放缓，周未前芝商所期金数据反映开户有轻微获利平仓出现。

美联储会过后、加上上周中国推出最新的剌激经济政策，市场现时仍处于轻微扩奋状态，利率期货显示11月减息半厘的机会率由上周完结前的48%，上升到今日最新54%。只要未来几周美国经济数据能维持如8、9月般 “正正常常”、跟市场预期相约。在下次11月议息会炒作减息半厘的背景下，金价走势相信会如刚过去的8月尾、9月初一般在走势偏强下高位震荡。本周重点毫无异问放在周五的美国就业数据，若数据比预期好，金价有机会有较深调整。

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1小时图(上图) > 上周提及以横行区间(2)1:1推算的初步目标2645-50(4)已经达到，价格并继续往上突破。但必须留意上升趋势已在上周尾段开始放慢，上升支持已由(3.1) 到 (3.2) 进一步放慢到 (3.3)。短线操作区间在2645-85(5)。关键支持在2645(4)，若在本周后段失守，操作区间将下移到2600-2645。

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日线图 > 2685会是现时顶部，短线操作暂时以上周四、五的高低位区间(7)作参考(与1小时图一样)。若往下突破，下方留意支持线(6)，未来2周可留意20天移动均线。

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 上周开市后价格不断向上推，早前提及即使有反弹力量也不要轻易向下做，否则大机会被顺势力量推爆，反而看到有向上的机会可大胆试试。5M图看到周二美盘时段升穿横行区后，横行顶是个不错的入市位，虽然没有0.618的有利因素，但因为止损近，跌穿横行中线就代表看错方向，而向上有机会去到2700才有较大回调，值搏率较高，头关先看横行1:1，然后破上升结构再减仓，一路推上去。周四美盘凌晨在下行震荡底出向上力量，5M不明显，可能1M才较容易看到前顶是其中一段力量的发力位，向上做挂盘是不错的位置，但早睡的人应该看not to.现价2658，上周高位2685还不到2700，1H图都看到大阴烛的下跌动能，但15M收市前在通道底又出现上升动力破结构，所以开市后都是先看震荡先，留意顶Bottom power.由于4H/日图未见有力量下跌，所以向下做短线都先看回调先，2640/2600是支持位，向上做都可留意有无力反弹。4H图看到2600刚好是近期升段的0.618，中长线都可留意这位置。如开市后升穿通道，留意止损和大位2700的比例，看看是否值搏。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

 经合组织周三表示，随着央行升息的拖累消退以及通膨下降提振家庭收入，全球经济成长正处于稳定过程中，并小幅上调了今年的前景。经济合作暨发展组织预测，今年和明年世界经济将成长 3.2%，将 2024 年的预测从先前的 3.1% 上调，同时维持 2025 年不变。经合组织在最新经济展望中表示，随着央行紧缩政策的滞后影响消失，降息将提振未来支出，而消费者支出则受惠于较低的通膨。总部位于巴黎的经合组织表示，如果近期油价持续下跌，明年全球整体通膨率可能比预期低 0.5 个百分点。随着通膨接近央行目标，经合组织预计，到2025年底，联准会主要利率将从目前的4.75%-5%降至3.5%，欧洲央行将从目前的3.5%降至2.25%。经合组织表示，美国经济成长预计将从今年的 2.6% 放缓至 2025 年的 1.6%，尽管降息将有助于缓解经济放缓，并将 2025 年经济成长预期从 5 月的 1.8% 下调。由于政府刺激支出被消费者需求疲软和房地产市场低迷所抵消，全球第二大经济体中国经济成长率预计将从 2024 年的 4.9% 放缓至 2025 年的 4.5%。欧元区明年将有助于弥补两个最大经济体成长放缓的影响，由于收入成长快于通膨，欧元区20国集团的成长预测将从今年的0.7%增长近一倍至1.3%。在薪资高成长的情况下，经合组织上调了对英国经济的展望，预计英国经济2024年和2025年将分别成长1.1%和1.2%，高于5月份预测的今年0.4%和明年1%。

自从金价2周前突破之前的2480-2530横行区间后(1)，上升趋势正式重开。而上周美联储议息会结果出乎市场预期减息半厘，消息公布后虽然出现一轮的获利平仓，但金价在公布后48小时内已突破短线下降阻力(3)，再创历史新高。会议前市场只预期加息1/4厘，而结果额外的多加1/4厘，市场仍需要时间消化(price-in)，短线金价应继续以上升为主。近期市场已将重点集中在美国经济前境多于通胀，本周应重点留意周四公布的美国第二季度GDP，周五的PCE通胀相信对金价的影响相信较弱。

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1小时图(上图) > 金价在过去2周形成短线上升通道(2)，现时仍然在效。价格游走在新高附近，暂时未有过往支持/阻力价能作参考。但留意金价在9月初开始横行在2472-2530(4)区间，现时每段上升突破大概在55-60美元后见顶。价格在上周五升穿(4.1)后，本周第一目标可定在2646-50(4.2)附近。

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日线图(上图) > 金价的中线上升动力正在加快，底部的上升支持已由(5)加速至(5.1)。日线图未有明显见顶讯号，短线继续逢低吸纳。

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周一欧盘时段出现下跌动能，上周分析指价格到了大图横行的1:1满足点，有力向下可试做回调波，但止赚不要看太远。 5M图看到0.618有前底，短线可试，但减仓后在2575反弹，未有向下延续。周二亚盘在2575再次发力反弹，形成2575-2589的横行，虽然0.618是前顶，但今次下跌力量直接跌穿，并到达1H结构前底2563。上周提及此关键位若被有力打穿，大机向下到2528，但周三凌晨的反弹力量出现，可当横行假突破5M图的0.618前顶是不错的入市位，可惜减仓后在周四凌晨数据公布后打保本，未能成功到横行顶。现价2622, 1H 图看到周四亚盘时段升穿返2563的阻力,未有延续向下，并且破顶创历史高，上升动能强劲，下周短线有力下跌都不要轻易看跌或做回调会较安全，除非出现在整数位2700或跌穿2600突破位。布署向上的话15M图可留意2600，这是前顶/整数位和突破位，刚好15M图出了横行，如有机会回调向下破，小心是假突破。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

日本政府周三表示，经济温和复苏，但由于潜在的全球经济风险和金融市场波动，政府仍持谨慎态度。政府在月度经济报告中表示，4 月至 6 月企业利润增长强劲，工资复苏也稳健。然而，台风造成的交通中断影响了旅行需求。内阁府在 9 月份的报告中表示，日本经济正在温和复苏，尽管部分地区仍处于停滞状态。与 8 月份的评估一致。报告称，占经济一半以上的私人消费显示出回升的迹象。内阁府一名官员表示，消费者在外出就餐等服务方面的支出也显示出逐步复苏，尽管包括酒店在内的旅游业因台风中断而受到影响。由于破产申请数量放缓，政府自 2021 年 3 月以来首次上调破产前景。报告还显示，继 8 月份日本年度批发通胀放缓之后，企业商品价格指数的涨幅也开始放缓。在其他关键经济领域中，政府维持了对资本支出和工业生产的评估，预计经济将继续温和复苏，就业和工资改善将为其提供支持。日本第二季度经济增长速度略低于最初报告的增速，受企业和家庭支出下调的影响，这表明下半年消费形势将更加艰难。预计日本央行本周将维持货币政策稳定，但暗示即将加息，因为在实施了多年的激进刺激措施后，该行开始将政策正常化。

 上周一开市价格回测横行底后，未有破底，在2485打双底后再向上挑战2528的大横行顶。 5M图看见周三欧盘有力量反弹，短线可向下做一波，都是这招跌段的0.618又有前底，但目标这次不要看到大横行底那么远，因为左边明显看到個底不斷推緊上黎，由2485变到2500，向上突破先慨机会变大。最终未能跌穿2500，在周四美盘升穿了大横行顶2528。现价2579，上周五到达横行1:1满足点2585后停下，下周可看回调会否有力跌穿1H图的发力位2563，有力的话可能短线可做一波向下到横行顶2528 ，但如果下跌无力，待价格去返横行顶或中线附近的值搏率会较好。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

根据周一对招聘人员进行的一项调查，英国劳动力市场上个月明显降温，就业岗位大幅下降，工资增长放缓，这可能为英国央行降息提供依据。招聘和就业联合会贸易机构和会计师事务所毕马威发布的月度就业报告显示，永久性就业岗位以五个月来最快的速度下降。永久性员工的起薪增长也跌至五个月来的最低水平，这是自 2021 年初以来最弱的读数之一。毕马威英国首席执行官兼高级合伙人乔恩·霍尔特表示，尽管英国央行上个月降息，但商业信心仍在继续波动。霍尔特表示尽管上个月工资上涨，但涨幅却是 3 月份以来的最低水平，这一消息可能有助于在货币政策委员会开会决定未来利率走势时进一步降息。经济学家认为，英国央行将等到 11 月才会再次降息，尽管目前金融市场显示，英国央行在 9 月 19 日降息的可能性为四分之一。预计周二公布的官方劳动力市场数据将显示就业强劲增长，薪资增长进一步放缓。

国际金价上周继续在高位横行，未有突破。过去两周分别公布的PCE通胀数据及就业数据都未能为市场带来新动力，无论是金市、汇市及股市。美国芝商所期金未平仓合约在过去两周一直维持在51万张左右，长/短仓未有异动。本周重点放在周三的美国通胀数据，无论公布是好是差，相信金价走势与前两周公布PCE及就业数据相若。距离美联储议息会议尚有一周，消息公布前相信市场气氛应亦难以改变，本周可继续以区间操作为主。只须留意接近本周尾段，市场开始进一步部署(price-in)下周美联储议息会，提早出现突破。

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1小时图(上图) > 继续以过去两周的2480-2520(1)区间操作，直到突破。

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日线图(上图) > 日线图中线仍以上升通道结构(2)为主，短线操作区间在2480-2530(3)。美联储议息会前/后，市场若出现获利平仓而失守2480(4)，金价将明显回落。

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周二的联合声明显示，中国和南非的高层领导人在北京举行会晤，双方同意促进平衡贸易，并讨论了促进两国工商界之间的双向投资。国家主席习近平和南非总统西里尔·拉马福萨周一在第九届中非合作论坛前夕举行会晤。双方都称拉马福萨的访问对双边关系发展具有“重要意义”。拉马福萨曾寻求与习近平一起缩小南非对北京的贸易逆差，并审查南非与中国的贸易结构，呼吁进行更多可持续的制造业和创造就业机会的投资。中国是世界第二大经济体，也是南非全球最大的贸易伙伴，但去年中国从中国的进口额远远超过出口额。在联合声明中，中国表示愿意增加就业机会，并表示将为中国企业举办招聘会，以促进南非当地就业。声明还提到在相关原材料产地附近增加制造基地，促进企业之间的技术和技能转移。据中国外交部发表的声明称，中国也愿意分享更多减贫和乡村振兴方面的经验。会后，两国签署了多项合作文件，包括卫星导航系统的应用、住房和定居点以及南非乳制品和原毛对华出口要求。声明称，两国都希望扩大可再生能源、能源储存、输配电领域的合作，并补充说，两国将共同主办由两国商会和协会组织的新能源投资会议。但该文件没有包括任何具体的新投资或融资承诺。相比之下，去年8月，当两国领导人在金砖国家峰会前夕在约翰内斯堡会晤时，中国电力公司承诺帮助南非升级核电站，延长燃煤发电站的使用寿命，并在全国范围内建立变压器和太阳能光伏板制造设施。随后，拉马福萨表示，北京已为电力行业提供了价值 5 亿兰特的赠款，但没有给出具体时间表。在北京，两位领导人还共同呼吁国际社会支持非洲国家实施《非洲大陆自由贸易协定》。该自由贸易协定将成为世界上最大的自由贸易区，为商品和服务创造一个单一的大陆市场，帮助非洲推进一体化进程。