由於燃料和其他商品價格上漲，美國 10 月進口價格意外上漲，這是近幾個月通膨率下降缺乏進展的最新跡象。美國勞工部勞工統計局週五表示，進口價格在 9 月未經修正的下降 0.4% 之後，上個月反彈 0.3%。經濟學家預測，不包括關稅的進口價格將下滑 0.1%。截至 10 月的 12 個月內，進口價格上漲 0.8%，9 月下降 0.1%。進口燃料價格在連續兩個月下降後上漲 1.5%。食品價格下跌 1.6%，連續第三個月下降。不包括燃料和食品的進口價格在 9 月上漲 0.3% 之後上漲 0.4%。所謂的核心進口價格在 10 月年增 2.2%。政府數據週顯示，將通膨率降至 2% 目標的進展基本停滯。 10 月份，消費者物價指數連續第四個月上漲 0.2%，生產者物價指數上漲 0.2%。再加上新任總統川普即將上任的政府預計將對進口商品徵收關稅，經濟學家認為聯準會不太可能像政策制定者 9 月預測的那樣在 2025 年降息四次。儘管人們普遍預期聯準會將在 12 月第三次降息，但一些經濟學家表示，這將是一場驚心動魄的較量。聯準會主席鮑威爾週四表示，「經濟並沒有發出任何訊號表明我們需要急於降息。」聯準會在9 月以異常大幅的半個百分點降息開啟了其政策寬鬆週期，這是自2020 年以來首次降低借貸成本。聯準會在 2022 年和 2023 年升息 525 個基點以抑制通膨。
由于燃料和其他商品价格上涨，美国 10 月份进口价格意外上涨，这是近几个月通胀率下降缺乏进展的最新迹象。美国劳工部劳工统计局周五表示，进口价格在 9 月份未经修正的下降 0.4% 之后，上个月反弹 0.3%。经济学家预测，不包括关税的进口价格将下滑 0.1%。截至 10 月的 12 个月内，进口价格上涨 0.8%，9 月份下降 0.1%。进口燃料价格在连续两个月下降后上涨 1.5%。食品价格下跌 1.6%，连续第三个月下降。不包括燃料和食品的进口价格在 9 月份上涨 0.3% 之后上涨 0.4%。所谓的核心进口价格在 10 月份同比上涨 2.2%。政府数据周显示，将通胀率降至 2% 目标的进展基本停滞。 10 月份，消费者物价指数连续第四个月上涨 0.2%，生产者物价指数上涨 0.2%。再加上新任总统唐纳德·特朗普即将上任的政府预计将对进口商品征收关税，经济学家认为美联储不太可能像政策制定者 9 月份预测的那样在 2025 年降息四次。尽管人们普遍预计美联储将在 12 月第三次降息，但一些经济学家表示，这将是一场惊心动魄的较量。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周四表示，“经济并没有发出任何信号表明我们需要急于降息。”美联储在 9 月份以异常大幅的半个百分点降息开启了其政策宽松周期，这是自 2020 年以来首次降低借贷成本。美联储在 2022 年和 2023 年加息 525 个基点以抑制通胀。
The market last week unfolded in line with our predictions, as the consolidation period continued. The price broke below the 2650(1) resistance level early in the week, initiating a downward movement toward our target at 2600. Subsequently, the price dropped to the weekly low of 2536 following the inflation data on Wednesday. A slight rebound occurred afterward, with the week closing near 2562 on Friday, marking a $102 decline.
Following the US election, the US dollar has remained strong, leading to a drop of over $250 in gold prices over the past two weeks. Nevertheless, the selling pressure has eased after the rebound from 2538. It’s worth noting that Fed Chairman Powell explicitly mentioned last Thursday that there is no rush to cut rates at the current market conditions, limiting the upward potential for gold for the time being. With no significant market data on the calendar for this week, gold prices are expected to stay sideways.
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1-hr chart(above) > The downward momentum has been decelerating since last Thursday. If the price manages to break out from the current descending trendline (3), we can establish the initial upside target at 2620 (4). Given the absence of significant economic data scheduled for this week, we can regard the range of 2555-2620 (4) as the provisional operating zone.
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Daily chart(above) >Gold achieved a 50% retracement last week (5) and rebounded from the 100-day MA (6). We can anticipate resistance in the short term around 2600-2605(7). In case of a breach above 2600, the subsequent target is expected near the 10-day moving average of around 2630.
P. To
上周走势整体合乎预期，继续以调整为主。金价早段已跌穿阻力2650(1)，触发了第一轮跌浪到达我们上周的第一目标2600。周三交易日美国公布通胀数据过后进一步失守2600(2)，令金价一直回落到最低2536。随后轻微反弹，周五收盘在2562，全周下跌102美元。
自美国大选过后美元维持强势，而金价在短短2周内下跌超过250美元，一直处于买盘离场、获利平仓格局。周四金价从全周低位开始反弹，短线下跌趋势已经放慢。但暂时不能预期金价会反弹很高，始终上周四美联储主席鲍威尔直接表明以现时市场状态”不急于减息”。本周没有重要市场数据，金价走势暂时会在低位震荡。
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1小时图(上图) > 金价在上周早段下跌加速后，趋势已经放慢。只要能往上突破上周早段的下降趋势线(3)，本周早段目标可设在2620(4)。在本周没有重要数据的市况下，初步以2555-2620(4)为本周操作区间。
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日线图(上图) > 黄金上周完成了一浪的50%的调整(5)，触及100天MA(6)后出现明显反弹。短暂2600-05(7)会有明显阻力，若本周较后时间往上突破，目标留意10天MA在2630附近。
P. To
上週走勢整體合乎預期，繼續以調整為主。金價早段已跌穿阻力2650(1)，觸發了第一輪跌浪到達我們上週的第一目標2600。週三交易日美國公佈通脹數據過後進一步失守2600(2)，令金價一直回落到最低2536。隨後輕微反彈，週五收盤在2562，全週下跌102美元。
自美國大選過後美元維持強勢，而金價在短短2週內下跌超過250美元，一直處於買盤離場、獲利平倉格局。週四金價從全週低位開始反彈，短線下跌趨勢已經放慢。但暫時不能預期金價會反彈很高，始終上週四美聯儲主席鮑威爾直接表明以現時市場狀態”不急於減息”。本週沒有重要市場數據，金價走勢暫時會在低位震蕩。
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1小時圖(上圖) > 金價在上週早段下跌加速後，趨勢已經放慢。只要能往上突破上週早段的下降趨勢線(3)，本週早段目標可設在2620(4)。在本週沒有重要數據的市況下，初步以2555-2620(4)為本週操作區間。
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日線圖(上圖) > 黃金上週完成了一浪的50%的調整(5)，觸及100天MA(6)後出現明顯反彈。短暫2600-05(7)會有明顯阻力，若本週較後時間往上突破，目標留意10天MA在2630附近。
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Gold prices fell back from their highs last week, in line with our expectations. The U.S. election suppressed the market in the early period, and gold prices were under pressure in the 2750-58(1) resistance zone. Once the election results became clear, the decline began to accelerate. A few US media announced Trump’s victory prior to the official result, causing the first drop to the low of 2701. A few hours later, when the election results were officially announced, the price of gold went straight through 2,700 and fell all the way to the week’s low of 2,643. Subsequently, at the US Fed meeting, the committee cut the rates by 1/4% in line with market expectations. Gold prices took advantage of the momentum to rebound to 2710, closing the market at 2684 before the weekend.
After last week’s sharp drop, gold’s upward momentum has officially weakened. The price of gold has soared by nearly $800 since the beginning of the year, so we should start to beware of relatively large-scale institutional liquidation activities as the year-end approaches. The focus this week is Wednesday’s U.S. inflation data. If the CPI data does not slow down like the PCE inflation number released 2 weeks back, gold prices will likely retest the low again this week.
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1-hour chart (above) > Since gold price escaped the sideway range (4) last week, the decline has speeded up, and the downward resistance has accelerated from (2) to (2.1). The S-T trend remains bearish, with the 1st target set at last week’s low of 2646 -50(3). If gold prices fall beyond 2646, the next downside target will be near 2600. On the other hand, we must still pay attention to the fact that if the gold price surges above the falling resistance line (2.1) in the next 48 hours, the gold price may stay within 2650-2710(4) for a while longer until the next major move.
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Daily chart (above) > Gold prices broke out from the M-T uptrend channel (5) originating from August, and the upward trend in the past three months has officially ended now. The price is currently supported by the 50-day MA (7). Before the price adjusts further down, the pattern on the daily chart will remain sideway between 2645-2710 (8).
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金价上周从高位回落，合乎我们预期。早段市场受美国大选抑制，金价一直受压于2750-58(1)阻力区，到大选结果开始明朗化，下跌速度开始加快。在大选结果正式公布前，先有美媒体预先确认特朗普当选，令金价先试低位2701。几小时后大选结果正式公报，金价才跌穿2700，一直回落到全周最低2643。随后美联储议息会议，合乎市场预期减息1/4厘，金价借势反弹至2710，全周收盘在2684。
上周大跌过后，黄金的上升动力正式转弱，而今年金价已大升近800美元，在接近年结时节，要开始提防出现比较大规模的机构平仓活动。本周重点是周三的美国通胀数据，若CPI数据如前周公布的PCE通胀数字一样没有放慢，金价将有机会在本周内再试近期低位。
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1小时图(上图) > 自从上周跌穿区间(4)后，下跌速度正在加快，下降阻力由(2)加快至(2.1)，短线走势以下跌为主，初步目标在上周低位2646 -50(3)。若金价在本周失守上周低位2646，下方目标可定在2600附近。但仍须留意未来48小时若金价能重上下降阻力线(2.1)之上，金价在本周较后期应该会在2650-2710(4)开始整固。
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日线图(上图) > 金价在上周脱离源自8月的中线上升通道(5)，近3个月的上升趋势正式完结。现时价格正支持在50天移动平均线(7)，在进一步往下调整前，日线图形态会以2645-2710(8)横行震荡为主。
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金價上週從高位回落，合乎我們預期。早段市場受美國大選抑制，金價一直受壓於2750-58(1)阻力區，到大選結果開始明朗化，下跌速度開始加快。在大選結果正式公佈前，先有美媒體預先確認特朗普當選，令金價先試低位2701。幾小時後大選結果正式公報，金價才跌穿2700，一直回落到全週最低2643。隨後美聯儲議息會議，合乎市場預期減息1/4厘，金價借勢反彈至2710，全週收盤在2684。
上週大跌過後，黃金的上升動力正式轉弱，而今年金價已大升近800美元，在接近年結時節，要開始提防出現比較大規模的機構平倉活動。本週重點是週三的美國通脹數據，若CPI數據如前週公佈的PCE通脹數字一樣沒有放慢，金價將有機會在本週內再試近期低位。
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1小時圖(上圖) > 自從上週跌穿區間(4)後，下跌速度正在加快，下降阻力由(2)加快至(2.1)，短線走勢以下跌為主，初步目標在上週低位2646-50(3)。若金價在本週失守上週低位2646，下方目標可定在2600附近。但仍須留意未來48小時若金價能重上下降阻力線(2.1)之上，金價在本週較後期應該會在2650-2710(4)開始整固。
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日線圖(上圖) > 金價在上週脫離源自8月的中線上升通道(5)，近3個月的上升趨勢正式完結。現時價格正支持在50天移動平均線(7)，在進一步往下調整前，日線圖形態會以2645-2710(8)橫行震蕩為主。
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上周一开市后价格在~2730-2750横行，通常重要数据出来前都是这状态，去到周二美盘时在横行顶出现下跌动能跌穿上升结构，1M图看见0.618刚好是前双顶的突破位和前底(针)，短线做震荡是不错的入市位。到周三欧盘前大选数据开始明显，出现大动能向下突破横行区，但去到2700时1M出现较有力的双底，而且升穿下跌结构，估计都是那些高位沽下来的人在2700整数位减仓或食糊做成，但由15M或1H仍是下跌动能为主导，所以是明显做回调波，目标是前底或明显阻力，加上若入市后出现双顶，就可能要积极保本，因为随时做震荡然后下破延续跌势。现价2684，日图看到大阴烛突破前底2709后，回测此位置又向下行，且刚好是跌段的0.618，正常会倾向看跌和找位沽，但从4H看大阴烛出现后很快就被大阳烛收复一半，预计要跌也要震荡先。从15M看到已出现双顶底的横行，横行内亦出现LOWER HIGH，有机会演变做下行震荡，短线布署上可留意升段的0.618(2669)和横行顶2709附近。若日图的前底2643跌穿，下关就望周图前底2600。相反若升穿2709的横行顶，下关阻力2724比较近，向上做留意仓位管理和RR比例。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。
瑞典央行週四一如預期將基準利率從 3.25% 下調至 2.75%，並表示如果經濟和通膨前景保持不變，央行可能還會在 12 月和 2025 年上半年下調利率。通膨率在 2022 年底達到 10% 以上的峰值，已遠低於央行 2% 的目標，而瑞典經濟停滯不前，短期內幾乎沒有復甦跡象。然而，唐納德·川普在美國總統大選中獲勝，引發了全球經濟前景的不確定性，人們質疑他的政策將如何影響國際貿易、通膨和成長、應對氣候變遷以及支持烏克蘭與俄羅斯的戰爭。許多經濟學家預期通膨率上升和經濟成長放緩， 這對各國央行來說是一個難以應對的組合。自 5 月以來，瑞典央行今年已四度下調政策利率。其他央行將於週四晚些時候宣布政策決定，挪威央行將於格林威治標準時間 09:00 開始宣布。英國央行將於格林威治標準時間 12:00 宣布利率決定，聯準會將於格林威治標準時間 19:00 宣布利率決定。挪威央行預計將維持借貸成本不變，明年初將首次降息，而英國央行和聯準會預計將分別降息四分之一個百分點。