Carrying the upward trend from the week before, gold prices hit a new high, pricing in the US Fed. additional 0.25% rate cut last week, in line with our expectations. The current uptrend started from 2550 after the meeting, and the upward momentum has finally slowed down after reaching a peak at 2685 on Thursday. The latest OI data from CME showed some slight profit-taking in the market before the weekend.
After the US Fed. meeting and China’s recent economic stimulation policies, the market is still in a kind of excited state. The CME fed. watch indicates that the probability of a 0.5% rate cut in November has increased from 48% at the end of last week to the latest 54% today. As long as the upcoming U.S. economic data in the next few weeks remains “normal,” and in line with market expectations. The gold market should behave the same as in late Aug. and early Sept. with a backdrop of the market speculating another 0.5% rate cut at the next Nov. meeting,
The focus this week is on Friday’s U.S. employment data. If the data exceeds expectations, gold may give us a deeper correction.
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1-hour Chart > Last week’s target of 2645-50, based on the sideway range 1:1 ratio(2), has been achieved, and the price continues to break higher. However, it is important to note that the upward trend began to slow down towards the end of last week, with the upward momentum slowing further from support line(3.1) to (3.2) and then to (3.3). The S-T operating range is between 2645-85(5) for now. The key support level is at 2645 (4), and if this level is breached towards the end of this week, the operating range will shift down to 2600-2645.
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Daily Chart > 2685 appears to be the current top. Temporarily takes the high and low of last Thu. and Fri.(7) as a trading reference(7). If the price breaks below 2645, the support line (6) and the 20-day MA should be the downside target in the coming two weeks.
P. To
承接前周尾段的上升趋势，金价上周续创新高，合乎我们预期。市场上周整体仍在消化美联储额外多减的1/4厘，本次短线升浪由会议后2550附近展开，而上升动力在周四做出高位2685后终于放缓，周未前芝商所期金数据反映开户有轻微获利平仓出现。
美联储会过后、加上上周中国推出最新的剌激经济政策，市场现时仍处于轻微扩奋状态，利率期货显示11月减息半厘的机会率由上周完结前的48%，上升到今日最新54%。只要未来几周美国经济数据能维持如8、9月般 “正正常常”、跟市场预期相约。在下次11月议息会炒作减息半厘的背景下，金价走势相信会如刚过去的8月尾、9月初一般在走势偏强下高位震荡。本周重点毫无异问放在周五的美国就业数据，若数据比预期好，金价有机会有较深调整。
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1小时图(上图) > 上周提及以横行区间(2)1:1推算的初步目标2645-50(4)已经达到，价格并继续往上突破。但必须留意上升趋势已在上周尾段开始放慢，上升支持已由(3.1) 到 (3.2) 进一步放慢到 (3.3)。短线操作区间在2645-85(5)。关键支持在2645(4)，若在本周后段失守，操作区间将下移到2600-2645。
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日线图 > 2685会是现时顶部，短线操作暂时以上周四、五的高低位区间(7)作参考(与1小时图一样)。若往下突破，下方留意支持线(6)，未来2周可留意20天移动均线。
P. To
承接前週尾段的上升趨勢，金價上週續創新高，合乎我們預期。市場上週整體仍在消化美聯儲額外多減的1/4厘，本次短線升浪由會議後2550附近展開，而上升動力在週四做出高位2685後終於放緩，週未前芝商所期金數據反映開戶有輕微獲利平倉出現。
美聯儲會過後、加上上週中國推出最新的剌激經濟政策，市場現時仍處於輕微擴奮狀態，利率期貨顯示11月減息半厘的機會率由上週完結前的48%，上升到今日最新54%。只要未來幾週美國經濟數據能維持如8、9月般 “正正常常”、跟市場預期相約。在下次11月議息會炒作減息半厘的背景下，金價走勢相信會如剛過去的8月尾、9月初一般在走勢偏強下高位震蕩。本週重點毫無異問放在週五的美國就業數據，若數據比預期好，金價有機會有較深調整。
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1小時圖(上圖) > 上週提及以橫行區間(2)1:1推算的初步目標2645-50(4)已經達到，價格並繼續往上突破。但必須留意上升趨勢已在上週尾段開始放慢，上升支持已由(3.1) 到 (3.2) 進一步放慢到 (3.3)。短線操作區間在2645-85(5)。關鍵支持在2645(4)，若在本週後段失守，操作區間將下移到2600-2645。
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日線圖 > 2685會是現時頂部，短線操作暫時以上週四、五的高低位區間(7)作參考(與1小時圖一樣)。若往下突破，下方留意支持線(6)，未來2週可留意20天移動均線。
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上周开市后价格不断向上推，早前提及即使有反弹力量也不要轻易向下做，否则大机会被顺势力量推爆，反而看到有向上的机会可大胆试试。5M图看到周二美盘时段升穿横行区后，横行顶是个不错的入市位，虽然没有0.618的有利因素，但因为止损近，跌穿横行中线就代表看错方向，而向上有机会去到2700才有较大回调，值搏率较高，头关先看横行1:1，然后破上升结构再减仓，一路推上去。周四美盘凌晨在下行震荡底出向上力量，5M不明显，可能1M才较容易看到前顶是其中一段力量的发力位，向上做挂盘是不错的位置，但早睡的人应该看not to.现价2658，上周高位2685还不到2700，1H图都看到大阴烛的下跌动能，但15M收市前在通道底又出现上升动力破结构，所以开市后都是先看震荡先，留意顶Bottom power.由于4H/日图未见有力量下跌，所以向下做短线都先看回调先，2640/2600是支持位，向上做都可留意有无力反弹。4H图看到2600刚好是近期升段的0.618，中长线都可留意这位置。如开市后升穿通道，留意止损和大位2700的比例，看看是否值搏。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。
经合组织周三表示，随着央行升息的拖累消退以及通膨下降提振家庭收入，全球经济成长正处于稳定过程中，并小幅上调了今年的前景。经济合作暨发展组织预测，今年和明年世界经济将成长 3.2%，将 2024 年的预测从先前的 3.1% 上调，同时维持 2025 年不变。经合组织在最新经济展望中表示，随着央行紧缩政策的滞后影响消失，降息将提振未来支出，而消费者支出则受惠于较低的通膨。总部位于巴黎的经合组织表示，如果近期油价持续下跌，明年全球整体通膨率可能比预期低 0.5 个百分点。随着通膨接近央行目标，经合组织预计，到2025年底，联准会主要利率将从目前的4.75%-5%降至3.5%，欧洲央行将从目前的3.5%降至2.25%。经合组织表示，美国经济成长预计将从今年的 2.6% 放缓至 2025 年的 1.6%，尽管降息将有助于缓解经济放缓，并将 2025 年经济成长预期从 5 月的 1.8% 下调。由于政府刺激支出被消费者需求疲软和房地产市场低迷所抵消，全球第二大经济体中国经济成长率预计将从 2024 年的 4.9% 放缓至 2025 年的 4.5%。欧元区明年将有助于弥补两个最大经济体成长放缓的影响，由于收入成长快于通膨，欧元区20国集团的成长预测将从今年的0.7%增长近一倍至1.3%。在薪资高成长的情况下，经合组织上调了对英国经济的展望，预计英国经济2024年和2025年将分别成长1.1%和1.2%，高于5月份预测的今年0.4%和明年1%。
經合組織週三表示，隨著央行升息的拖累消退以及通膨下降提振家庭收入，全球經濟成長正處於穩定過程中，並小幅上調了今年的前景。經濟合作暨發展組織預測，今年和明年世界經濟將成長 3.2%，將 2024 年的預測從先前的 3.1% 上調，同時維持 2025 年不變。經合組織在最新經濟展望中表示，隨著央行緊縮政策的滯後影響消失，降息將提振未來支出，而消費者支出則受惠於較低的通膨。總部位於巴黎的經合組織表示，如果近期油價持續下跌，明年全球整體通膨率可能比預期低 0.5 個百分點。隨著通膨接近央行目標，經合組織預計，到2025年底，聯準會主要利率將從目前的4.75%-5%降至3.5%，歐洲央行將從目前的3.5%降至2.25%。經合組織表示，美國經濟成長預計將從今年的 2.6% 放緩至 2025 年的 1.6%，儘管降息將有助於緩解經濟放緩，並將 2025 年經濟成長預期從 5 月的 1.8% 下調。由於政府刺激支出被消費者需求疲軟和房地產市場低迷所抵消，全球第二大經濟體中國經濟成長率預計將從 2024 年的 4.9% 放緩至 2025 年的 4.5%。歐元區明年將有助於彌補兩個最大經濟體成長放緩的影響，由於收入成長快於通膨，歐元區20國集團的成長預測將從今年的0.7%增長近一倍至1.3%。在薪資高成長的情況下，經合組織上調了對英國經濟的展望，預計英國經濟2024年和2025年將分別成長1.1%和1.2%，高於5月份預測的今年0.4%和明年1%。
The uptrend has restarted since the gold prices broke out from the range of 2480-2530(1) two weeks ago. There was some S-T profit-taking after the US Fed announcement, however, the prices managed to clear the S-T resistance(3) before the weekend, hitting a new all-time high.
Before the US Fed. meeting, the market was merely expecting a 25 basis points cut, and the extra 25 basis points cut surprised everyone. Now the market needs additional time to price in this new factor, so gold prices are likely to keep going up in the S-T. Recently, people are more focused on how the U.S. economy is doing rather than inflation figures. This week, keep an eye on the U.S. 2Q GDP report coming out on Thursday. The PCE inflation data on Friday might not have a very big impact on gold prices.
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1-hr Chart(above) > Gold prices have been running in an uptrend channel(2) in the past two weeks. While the price is hanging around its recent highs, there are no previous supports or resistances to reference from. However, remember the gold has been trading sideways between 2472-2530(4) in early September. Seems that each break-out is running the same range, around 56 dollars. After surpassing (4.1) last Friday, the first target for this week could be set at approximately 2646-50 (4.2), 1:1 ratio.
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Daily Chart(above) > The upward momentum of gold prices is accelerating, and the upward support has shifted from (5) to (5.1). There is no obvious reversal signal on the daily chart, the buy-low strategy continues.
P. To
自从金价2周前突破之前的2480-2530横行区间后(1)，上升趋势正式重开。而上周美联储议息会结果出乎市场预期减息半厘，消息公布后虽然出现一轮的获利平仓，但金价在公布后48小时内已突破短线下降阻力(3)，再创历史新高。会议前市场只预期加息1/4厘，而结果额外的多加1/4厘，市场仍需要时间消化(price-in)，短线金价应继续以上升为主。近期市场已将重点集中在美国经济前境多于通胀，本周应重点留意周四公布的美国第二季度GDP，周五的PCE通胀相信对金价的影响相信较弱。
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1小时图(上图) > 金价在过去2周形成短线上升通道(2)，现时仍然在效。价格游走在新高附近，暂时未有过往支持/阻力价能作参考。但留意金价在9月初开始横行在2472-2530(4)区间，现时每段上升突破大概在55-60美元后见顶。价格在上周五升穿(4.1)后，本周第一目标可定在2646-50(4.2)附近。
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日线图(上图) > 金价的中线上升动力正在加快，底部的上升支持已由(5)加速至(5.1)。日线图未有明显见顶讯号，短线继续逢低吸纳。
P. To
自從金價2週前突破之前的2480-2530橫行區間後(1)，上升趨勢正式重開。而上週美聯儲議息會結果出乎市場預期減息半厘，消息公佈後雖然出現一輪的獲利平倉，但金價在公佈後48小時內已突破短線下降阻力(3)，再創歷史新高。會議前市場只預期加息1/4厘，而結果額外的多加1/4厘，市場仍需要時間消化(price-in)，短線金價應繼續以上升為主。近期市場已將重點集中在美國經濟前境多於通脹，本週應重點留意週四公佈的美國第二季度GDP，週五的PCE通脹相信對金價的影響相信較弱。
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1小時圖(上圖) > 金價在過去2週形成短線上升通道(2)，現時仍然在效。價格游走在新高附近，暫時未有過往支持/阻力價能作參考。但留意金價在9月初開始橫行在2472-2530(4)區間，現時每段上升突破大概在55-60美元後見頂。價格在上週五升穿(4.1)後，本週第一目標可定在2646-50(4.2)附近。
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日線圖(上圖) > 金價的中線上升動力正在加快，底部的上升支持已由(5)加速至(5.1)。日線圖未有明顯見頂訊號，短線繼續逢低吸納。
P. To
周一欧盘时段出现下跌动能，上周分析指价格到了大图横行的1:1满足点，有力向下可试做回调波，但止赚不要看太远。 5M图看到0.618有前底，短线可试，但减仓后在2575反弹，未有向下延续。周二亚盘在2575再次发力反弹，形成2575-2589的横行，虽然0.618是前顶，但今次下跌力量直接跌穿，并到达1H结构前底2563。上周提及此关键位若被有力打穿，大机向下到2528，但周三凌晨的反弹力量出现，可当横行假突破5M图的0.618前顶是不错的入市位，可惜减仓后在周四凌晨数据公布后打保本，未能成功到横行顶。现价2622, 1H 图看到周四亚盘时段升穿返2563的阻力,未有延续向下，并且破顶创历史高，上升动能强劲，下周短线有力下跌都不要轻易看跌或做回调会较安全，除非出现在整数位2700或跌穿2600突破位。布署向上的话15M图可留意2600，这是前顶/整数位和突破位，刚好15M图出了横行，如有机会回调向下破，小心是假突破。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。