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          周一的数据显示，中国1-2月工业产出年增7.0%，较12月的6.8%有所加快，超出预期，标志着2024年的良好开局，并为政策制定者带来暂时的缓解 。         国家统计局（NBS）公布的数据显著高于路透社分析师调查显示的增长 5.0% 的预期。 作为消费指标的零售额今年前两个月增长了 5.5%，较 12 月的 7.4% 增幅放缓。 分析师此前预计零售额将成长 5.2%。 两个月内固定资产投资年增 4.2%，而预期为成长 3.2%。 2023年全年成长3.0%。

黄金自创出新高2195后，上周价格整体在高位横行震荡。 本周唯一重点香港时间周四凌晨的美联储议息会议，经过上周稍微反弹美国核心CPI数据，相信本周会后声明亦会偏鹰，利淡金价。

1小时图 – 金价现时仍在2155-85(3)区间之内，过去一周的短线下降阻力线(2)继续有效，美联储议息会议前可继续参考。 若失守2147-50(1)关键支持，下方目标可定在2120(4)。

日线图 – 结构上未有明显变化，上升通道(5)继续有效。 现时仍在前高位2147(7)之上，若往下调整留意下方20天移动均线(6)在2103附近。

短线阻力 3

2168

短线阻力 2

2160

短线阻力 1

2155

现价

2152

短线支持 1

2147-50

短线支持 2

2140

短线支持 3

2130

P. To

风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。市场资料仅供参考，我们绝不保证分析内容的准确性。 

  上周初黄金价格去到2195后反弹并跌穿上升结构，从4H图看有机会是到了通道顶，所以可能会出现短线的回调。 2184可能会是不错的入市位，这是下跌段的黄金分割0.618，而且在5M图也看到是互换位，不过由于从大图看上升动能强劲，而且周二美盘数据公报前出现小横行，止赚位不要看太远，2164的前双顶位会是一个 不错的减仓或食糊的位置。现时大方向一定系向上看会较有利，前日图针顶2143是较近的支持位，下周初可留意细图有没有力量反弹，若跌穿这位置，下关可能到2087，这是日 图最近升段的0.618。 另外从1H图看，出了下跌趋势线，有机会型成下跌通道，下周也可留意顶底的位置。K.LAM风险提示: 场外式黄金/白银交易涉及高度风险，未必适合所有投资者。 高度的杠杆可为阁下带来负面或正面的影响。 阁下在决定买卖场外式黄金/白银之前应审慎考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。 可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，或在极端情况下（例如相关市场跳空）产生更多的损失。 因此，阁下不应将无法承受损失的资金用于投资。 投资应知悉买卖场外式黄金/白银有关的一切风险，如有需要，请向独立财务顾问寻求意见。 市场资料仅供参考，MAX Online 绝不保证分析内容的准确性。

        由于联准会降息时间存在不确定性，预计中国央行周五展期到期中期贷款时将维持关键政策利率不变。 市场观察家普遍认为，尽管普遍认为陷入困境的经济需要更多刺激措施，但北京将继续优先考虑人民币的稳定。 在联准会或其他主要央行采取行动之前降息将扩大收益率差异，可能会给人民币带来更大压力。 尽管央行持续努力支撑人民币，但今年迄今人民币兑美元已贬值1.3%。         星展银行(DBS)经济学家塞缪尔·谢(Samuel Tse)表示：“我们维持我们的观点，即中国人民银行不会领先于联准会降息。”“毕竟，当局的目的是稳定汇率 ，以防止进一步的资本外流。稳定经济数据也为推迟降息决定留下了空间。”人们普遍预计，如果通膨降温，美联储今年将降息，根据LSEG 的利率概率应用程序，市场目前认为6 月份降息 的可能性为65%，尽管这一可能性较本周早些时候的71% 有所下降。 7 月降息的可能性约为 83%。         交易员和分析师表示，联准会降息或一系列降息将为中国央行降低借贷成本以支撑经济成长提供回旋余地。 北京一位债券基金经理表示，“中国的政策利率调整可能要等到美国降息时机明确之后”，他预计央行将全面展期到期的MLF贷款，甚至向市场提供一些新资金。 周五的金融系统。         然而，中国人民银行行长潘功胜上周表示，该行将保持人民币基本稳定，并向市场发出鸽派讯息，称中国「拥有丰富的货币政策工具」。 巴克莱经济学家在一份报告中表示：“我们预计中国将推出更多宽松货币政策以支持经济成长。”「我们预计第二季和第三季政策利率均下调10 个基点，并预计第 二季银行存款准备率(RRR) 下调25-50 个基点，第三季再下调25-50 个基点」。

 英国金融监管机构周一批准为专业投资者推出加密货币支持的交易所交易票据，成为最新一个允许数位资产产品同时试图保护散户投资者的监管机构。英国金融市场行为监理局（FCA）在声明中表示，此类产品——由追踪基础资产表现的金融机构发行的债券——将只提供给获准在金融市场营运的投资公司和信贷机构。FCA 表示，针对散户投资者的加密货币交易所交易票据（ETN）和衍生品的禁令将继续保留，并称其“不适合”，因为“它们会造成伤害”。伦敦证券交易所周一在另一份声明中表示，将从今年第二季开始接受比特币和以太坊 ETN 的入场申请。近几个月来，美国证券交易委员会（SEC）批准了比特币现货交易所交易基金，同时呼吁该代币是「投机性、波动性资产，也用于非法活动」并敦促投资者谨慎行事， 加密市场近几个月出现飙升。 。受大量现金涌入比特币 ETF 以及联准会将很快降息的预期推动，比特币周一触及 70,600 美元上方的历史新高。FCA 表示，凭借“更长期的交易历史中的更深入的洞察和数据”，专业投资者可以更好地确定加密货币 ETN 是否满足他们的风险偏好。 交易所表示，必须确保交易有序并保护投资者。然而，FCA 重申近年来的警告，表示加密货币“风险高且基本上不受监管”，投资者可能“损失所有资金”。Ashurst 律师事务所金融监理全球主管 Jake Green 表示，FCA 对加密货币和散户投资者的立场处于「不断变化的状态」。他表示，监管机构「显然不想接近」「散户可以以 FCA 监管的金融工具的形式购买加密货币」的想法。

金价上周势不可档，周一先突破12月尾高位2088，周四再升穿历史高位2147，而周五就算美国非农公布比预期更好，数据消化后在收市前亦继续冲高，做出历史新高2195，全周收盘在2178。本周二、四美国将公布核心CPI及零售销售数据，若通胀放缓及数据做差，金价将继续走高。

1小时图 – 今早亚盘金价再试2190后未有突破，现时阻力在2190(1)。自上周突破2147-50阻力后，过去48小时刚形成了短暂的上升通道(3)，若周二数据后，金价脱离上升通道(3)，交易区间可定在2155-85(2)。

日线图 – 黄金自上周突破12月高位2088(4)后升势正式开始，以早前调整区间1比1作估算(4.1)，目标2190已到。金价中线走势现时已接近上升通道(5)顶部。上周五黄金冲高回落(6)，留意未来48小时若金价收盘在2178之上，会是金价继续冲高的第一个讯号；否则初步回落且标可定在2147-50。

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         美国一月职缺小幅下降，而随着劳动市场状况持续逐步缓解，招募人数也有所下降。 美国劳工部劳工统计局周三在其月度职位空缺和劳动力流动率调查（JOLTS）报告中表示，1 月份最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺减少了 26,000 个，至 886.3 万个。         12 月的数据被下调，显示空缺职位为 888.9 万，而不是先前报告的 902.6 万。 经济学家预测 1 月将有 890 万个职缺。 2022 年 3 月，职缺达到创纪录的 1,200 万个高峰。 招募人数减少 10 万个，至 5,68.7 万个。 1月辞职人数为338.5万人，减少5.4万人。         联准会主席鲍威尔周三在向议员发表的事先准备好的讲话中表示，联准会预计今年将开始降息，但他警告称，经济前景存在不确定性，实现2% 通膨目标的持续进展 并不确定。 自2022年3月以来，联准会已将政策利率调高525个基点至目前的5.25%-5.50%区间。 预计美国劳工部周五将报告称，根据经济学家的调查，2 月非农业就业人数将增加 20 万人。 1月经济增加了353,000个职位。 就业成长较 2022 年的强劲步伐放缓，但薪资增幅远高于每月所需的约 10 万个就业岗位，以跟上劳动年龄人口的增长。 失业率预计维持在 3.7% 不变，年工资成长率从 1 月的 4.5% 放缓至 4.4%。

 根据官方媒体报道，中国国务院周五批准了一项旨在促进大规模装备升级和消费品销售的计划。 该计划是在最近的共产党会议上概述的，是中国为提振经济而采取的一系列措施之一，自 COVID-19 大流行以来，中国经济一直复苏疲软。 内阁表示，政府将推出新的推动措施，促进消费品以旧换新。         官方媒体引述国务院总理李强主持的内阁会议的话说：“我们要抓紧完善规划，精心组织实施，推动先进产能比重不断提高。”“更多优质耐用消费品将进入居民生活。”         法国兴业银行分析师估计，在 2009 年至 2011 年的类似计画中，政府向家电购买者提供了约 400 亿元人民币（56 亿美元）的补贴。 分析师在一份报告中表示：“仅根据更大的GDP 规模进行调整，补贴​​到2024 年至少需要达到600 亿元，才能达到上一轮的水平。”“投资将继续受到财政的大力支持 。”         中国人大预计将在周二开始的年度会议上公布旨在稳定增长的温和刺激计划，但可能会让那些呼吁制定详细路线图、采取大胆措施解决中国深度结构性失衡的人感到失望。