在人們的理解之中，黃金帶有很多的標籤—尊貴、金錢、保值、近期價格攀升等等。從古老的東方國度到古典的歐洲大陸，從公元前的世界到全球化的今天，黃金，一直都是財富的象徵。馬克思曾有一句對黃金廣為人知的描述“金銀不是貨幣，但貨幣是金銀”。在人類社會的不斷發展中，黃金的自然屬性奠定了其社會屬性的基礎。這篇文章我們將重點放在價值最高的黃金身上。金銀作為自然界天然存在的物質，本身並不是為了充當貨幣而出現的。但隨著人類社會的進步和發展，人需要創造所謂的“貨幣”來滿足人類的物質生產生活，這種被人類需要的貨幣的基本屬性全都包含在金銀之中，所以貨幣自然是金銀。那麼，黃金都有哪些屬性呢？1. 黃金極其穩定。黃金幾乎不和其他所有元素反應，你可以用黃金精心打造一隻美洲虎，在1000年以後仍然可以在倫敦市中心的博物館陳列櫃上找到它，完好無損，一如當初。而曾經充當貨幣的鐵，銅，甚至銀，都會較容易地與生活中常遇到物質進行化學反應而降低其自身的社會價值。2. 沒有人類能夠自製黃金。自古以來東西方都有人追求煉金的方法，有人加入各種材料到煉金爐中去，有些人能夠得到金黃色的物質沾沾自喜。但隨著科學理論的深入，我們發現，產生黃金的場景只有兩種可能—宇宙大爆炸和恆星熔爐。作為人類，我們無法憑空利用手中的物質和技術合成新的黃金。3. 全球數量稀少。現今人類已經有7000年的黃金開採歷史了，但是將開採到的所有黃金組成一個立方體，這塊立方體的邊長也不過21m，而我國“水立方”國家游泳中心的高度為31m，長為177m。4. 黃金密度較大。黃金的密度是19.32g/cm³，而白銀的密度是10.50g/cm³，高密度，低總量意味著一小塊的黃金價值巨大，在古代進行大宗商品交易時帶些金條就夠了，但白銀的話可能需要幾百公斤。5. 可塑性強。黃金雖然化學上很穩定，但是在物理形態上具有很高的可塑性。可以鑄成金條進行交易，也可以拉絲裝飾在衣物上，也可以打造成各種種類的黃金飾品。極強的可塑性和極高的穩定性使黃金滿足了人類對於其用途的所有可能。6. 黃金天然富有美感。許多文明都將太陽視為神明，因為它帶來了溫暖，光明，美感和更多的人文意義。元素週期表中的金屬，只有黃金和銅是金色的，而銅又很容易進行化學反應產生“銅綠”。它美的令人難以置信，它的美學屬性使它們成為滿足奢侈、裝飾、華麗、炫耀等需要的天然材料，成為剩餘和財富的積極形式 。7. 黃金本身的使用價值不會與人類賦予的經濟職能發生衝突。馬克思曾在《政治經濟學批判》一書表示，一般金屬在直接生產過程中的重大意義是同它當作生產工具的作用聯繫在一起的。撇開金銀很稀少不談，僅就它比鐵，甚至比銅（指古人所用的硬銅）軟而論，這已經使它不適於這種用途，因此，這在很大程度上使它們喪失了一般金屬的使用價值所依以存在的那種屬性。它不僅在直接生產過程中沒有什麼用處，而且作為生活資料，作為消費對象，它同樣不是必需的。因此，不論把多少金銀投入社會流通過程，也不致對直接生產過程和消費過程發生不利的影響。由此可見，黃金本身的使用價值並不與它的經濟職能發生衝突，它對於人類的唯一用途就是被當做珍寶。黃金自被開採以來，在漫長的歷史中逐漸被認識到其充當貨幣得天獨厚的優勢。過去人們曾用石頭，皮革，鐵器，銅錢等充當貨幣，而今流通貨幣的主要形式是紙幣。可見，黃金並不是貨幣的唯一載體，但是它的天然屬性滿足了人們對理想貨幣的想法，它便有了貨幣價值。那麼，對於人類來說，貨幣需要滿足哪些條件或職能呢？在發達的商品經濟條件下，貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五大職能。1. 價值尺度。價值穩定，大眾認可的黃金天然能夠擔任起衡量和表現商品價值的職能。2. 流動手段。這裡說的是貨幣充當商品交換媒介的職能。在商品交換過程中，商品出賣者把商品轉化為貨幣，然後再用貨幣去購買商品。易分割便攜帶的黃金很好地滿足這一職能。3. 貯藏手段。貯藏手段是貨幣退出流通領域充當獨立的價值形式和社會財富的一般代表而儲存起來的一種職能。黃金可以無損地融化成金飾品，金塊貯藏起來，而在需要流通的時候又可以融回金幣和金條。4. 支付手段。這是貨幣作為獨立的價值形式進行單方面運動（如清償債務、繳納稅款、支付工資和租金等）時所執行的職能。這也是黃金最早充當的職能之一。5. 世界貨幣。黃金在人類中的認可度高，不分種族信仰，人人都知道黃金的價值，認可黃金的價值。從歐洲大陸到印加帝國，從非洲大陸到東方古國，黃金都是永恆的珍寶。人類期望的貨幣屬性與黃金的天然屬性吻合，便有了“貨幣天然是金銀”的深刻理解。當然黃金作為貨幣依然有其固有的局限性，這種局限導致了布雷頓森林體系的崩潰，新的時代並不拿黃金作為日常流通的貨幣，但它依然在人類社會的價值永存。正如丘吉爾所說：“黃金這種元素是能想到的最糟糕的貨幣——除了所有其他元素之外”。

在人們的理解之中，黃金帶有很多的標籤—尊貴、金錢、保值、近期價格攀升等等。從古老的東方國度到古典的歐洲大陸，從公元前的世界到全球化的今天，黃金，一直都是財富的象徵。馬克思曾有一句對黃金廣為人知的描述“金銀不是貨幣，但貨幣是金銀”。在人類社會的不斷發展中，黃金的自然屬性奠定了其社會屬性的基礎。這篇文章我們將重點放在價值最高的黃金身上。金銀作為自然界天然存在的物質，本身並不是為了充當貨幣而出現的。但隨著人類社會的進步和發展，人需要創造所謂的“貨幣”來滿足人類的物質生產生活，這種被人類需要的貨幣的基本屬性全都包含在金銀之中，所以貨幣自然是金銀。那麼，黃金都有哪些屬性呢？1. 黃金極其穩定。黃金幾乎不和其他所有元素反應，你可以用黃金精心打造一隻美洲虎，在1000年以後仍然可以在倫敦市中心的博物館陳列櫃上找到它，完好無損，一如當初。而曾經充當貨幣的鐵，銅，甚至銀，都會較容易地與生活中常遇到物質進行化學反應而降低其自身的社會價值。2. 沒有人類能夠自製黃金。自古以來東西方都有人追求煉金的方法，有人加入各種材料到煉金爐中去，有些人能夠得到金黃色的物質沾沾自喜。但隨著科學理論的深入，我們發現，產生黃金的場景只有兩種可能—宇宙大爆炸和恆星熔爐。作為人類，我們無法憑空利用手中的物質和技術合成新的黃金。3. 全球數量稀少。現今人類已經有7000年的黃金開採歷史了，但是將開採到的所有黃金組成一個立方體，這塊立方體的邊長也不過21m，而我國“水立方”國家游泳中心的高度為31m，長為177m。4. 黃金密度較大。黃金的密度是19.32g/cm³，而白銀的密度是10.50g/cm³，高密度，低總量意味著一小塊的黃金價值巨大，在古代進行大宗商品交易時帶些金條就夠了，但白銀的話可能需要幾百公斤。5. 可塑性強。黃金雖然化學上很穩定，但是在物理形態上具有很高的可塑性。可以鑄成金條進行交易，也可以拉絲裝飾在衣物上，也可以打造成各種種類的黃金飾品。極強的可塑性和極高的穩定性使黃金滿足了人類對於其用途的所有可能。6. 黃金天然富有美感。許多文明都將太陽視為神明，因為它帶來了溫暖，光明，美感和更多的人文意義。元素週期表中的金屬，只有黃金和銅是金色的，而銅又很容易進行化學反應產生“銅綠”。它美的令人難以置信，它的美學屬性使它們成為滿足奢侈、裝飾、華麗、炫耀等需要的天然材料，成為剩餘和財富的積極形式 。7. 黃金本身的使用價值不會與人類賦予的經濟職能發生衝突。馬克思曾在《政治經濟學批判》一書表示，一般金屬在直接生產過程中的重大意義是同它當作生產工具的作用聯繫在一起的。撇開金銀很稀少不談，僅就它比鐵，甚至比銅（指古人所用的硬銅）軟而論，這已經使它不適於這種用途，因此，這在很大程度上使它們喪失了一般金屬的使用價值所依以存在的那種屬性。它不僅在直接生產過程中沒有什麼用處，而且作為生活資料，作為消費對象，它同樣不是必需的。因此，不論把多少金銀投入社會流通過程，也不致對直接生產過程和消費過程發生不利的影響。由此可見，黃金本身的使用價值並不與它的經濟職能發生衝突，它對於人類的唯一用途就是被當做珍寶。黃金自被開採以來，在漫長的歷史中逐漸被認識到其充當貨幣得天獨厚的優勢。過去人們曾用石頭，皮革，鐵器，銅錢等充當貨幣，而今流通貨幣的主要形式是紙幣。可見，黃金並不是貨幣的唯一載體，但是它的天然屬性滿足了人們對理想貨幣的想法，它便有了貨幣價值。那麼，對於人類來說，貨幣需要滿足哪些條件或職能呢？在發達的商品經濟條件下，貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五大職能。1. 價值尺度。價值穩定，大眾認可的黃金天然能夠擔任起衡量和表現商品價值的職能。2. 流動手段。這裡說的是貨幣充當商品交換媒介的職能。在商品交換過程中，商品出賣者把商品轉化為貨幣，然後再用貨幣去購買商品。易分割便攜帶的黃金很好地滿足這一職能。3. 貯藏手段。貯藏手段是貨幣退出流通領域充當獨立的價值形式和社會財富的一般代表而儲存起來的一種職能。黃金可以無損地融化成金飾品，金塊貯藏起來，而在需要流通的時候又可以融回金幣和金條。4. 支付手段。這是貨幣作為獨立的價值形式進行單方面運動（如清償債務、繳納稅款、支付工資和租金等）時所執行的職能。這也是黃金最早充當的職能之一。5. 世界貨幣。黃金在人類中的認可度高，不分種族信仰，人人都知道黃金的價值，認可黃金的價值。從歐洲大陸到印加帝國，從非洲大陸到東方古國，黃金都是永恆的珍寶。人類期望的貨幣屬性與黃金的天然屬性吻合，便有了“貨幣天然是金銀”的深刻理解。當然黃金作為貨幣依然有其固有的局限性，這種局限導致了布雷頓森林體系的崩潰，新的時代並不拿黃金作為日常流通的貨幣，但它依然在人類社會的價值永存。正如丘吉爾所說：“黃金這種元素是能想到的最糟糕的貨幣——除了所有其他元素之外”。

一目均衡圖的應用20世紀30年代末，由一位名叫Goichi Hosada的日本記者提出了Ichimoku Cloud的概念。然而，他的創新交易策略經過了數十年的研究和技術改進後，於1969年正式推出。 Hosada稱之為Ichimoku Kinko Hyo，日語翻譯為“平衡圖表一目了然”。它是如何工作的？ Ichimoku Cloud系統根據高低價格指標顯示數據，圖表由五組參數組成：轉換線（Tenkan-sen）：以9日為移動平均線。基線（Kijun-sen）：以26日為移動平均線。先行帶A（Senkou Span A）：通過轉換線和基線的移動平均值預計未來26日內趨勢先行帶B（Senkou Span B）：通過52日移動平均值預計未來26日內趨勢。遲行帶（Chikou Span）：今日收盤價與過去26日中線的差值。先行帶A（3）和先行帶B（4）之間的空間稱為雲帶（Kumo），該參數是Ichimoku系統中最值得注意的元素。兩條先行帶能夠預計26日內的市場趨勢，因此被視為先行指標。另一方面，遲行帶（5）是一個滯後指標，體現了過去26日的趨勢。默認情況下，為方便閱讀雲帶以綠色或紅色顯示。當先行帶A（綠色雲線）高於先行帶B（紅色雲線）時，會產生綠色雲帶。同理，完全相反的情況下會產生紅色雲帶。與其他方法所不同的，Ichimoku策略使用的移動平均線並非基於燭台圖的收盤價。相反，平均值是根據給定週期內記錄的高點和低點計算的（最高價-最低價的平均值）。例如，9日轉換線的標準計算公式為：轉換線 = （9日內最高價 + 9日內最低價） / 2Ichimoku 設置經過三十多年的研究和測試，Goichi Hosada認為（9，26，52）的周期設置效果最佳。當時，日本的商業時間表中包括星期六，所以9代表一周半（6 + 3天）的時間。數字26和52分別代表一個月和兩個月的時間。雖然在大多數交易環境中該週期的設置仍然是首選，但圖表專家經常根據不同情況調整它們以適應不同的市場交易策略。例如，在加密貨幣市場中，許多交易者通常將Ichimoku的周期範圍設為（9，26，52）到（10，30，60），以此適應7*24小時的市場。甚至還可以直接將周期設置為（20，60，120），以減少錯誤信號的產生。儘管如此，市場上仍然存在如何有效修改週期設置的爭論。雖然有些人認為調整週期是有意義的，但其他人聲稱放棄標准設置會破壞系統的平衡並產生大量無效的干擾信號。Ichimoku交易信號由於其取決於多種元素，Ichimoku Cloud可生成不同類型的信號。我們可能將它們分為動量和趨勢跟踪信號。動量信號：根據市場價格，基線和轉換線之間的關係生成。當轉換線和市場價格中的任何一個或兩者都高於基線時，會產生看漲的動量信號。當轉換線和市場價格中的任何一個或兩者都移動到基線以下時，會產生看跌動量信號。轉換線（Tenkan-sen）和基線（Kijun-sen）之間的交叉通常被稱為TK交叉。趨勢跟踪信號：根據云帶的顏色以及與雲帶相關市場價格的位置產生。如上所述，雲帶顏色反映了先行帶A和B之間的差異。簡而言之，當價格始終高於雲帶時，資產處於上升趨勢的概率更高。相反，當價格在雲帶下方移動則被視為看跌信號，表明將出現下跌趨勢。除了少數個例外，當價格在雲帶內進行橫向移動時，則被認為是持平或橫盤趨勢。遲行帶（Chikou Span）是另一個可以幫助交易者發現和確認潛在趨勢發生逆轉的因素。它提供了對價格走勢強度的預測，在高於市場價格時出現看漲趨勢，或在低於市場價格時出現看跌趨勢。通常，遲行帶與Ichimoku Cloud的其他因素一起使用，不會單獨使用。總結：動量信號· 市場價格高於基線（看漲信號），低於基線（看跌）。· TK cross：轉換線在基線上方移動（看漲），在基線下方移動（看跌）。趨勢跟踪信號· 市場價格高於雲帶（看漲），低於雲帶（看跌）。· 雲帶顏色從紅色變為綠色（看漲），從綠色變為紅色（看跌）。· 遲行帶高於市場價格（看漲），低於市場價格（看跌）。支撐位和阻力位Ichimoku圖表也可用於識別支撐和阻力區域。通常，先行帶A（綠色雲線）在上升趨勢期間充當支撐線，在下降趨勢期間充當阻力線。在這兩種情況下，燭台圖往往更接近先行帶A，但如果價格進入雲帶中，先行帶B也可以作為支撐/阻力線。更重要的是，兩個先行帶可以幫助交易者預測未來26日週期內的支撐和阻力區域。

一目均衡表在主流交易軟件MT4上搭載有29個技術分析指標，其中一目均衡表作為趨勢性分析工具被廣泛使用。尤其在追踪日內趨勢上表現良好，其獨特的價格標示結構也給了使用者非常清晰的指引和更加深入了解市場的視角。一目均衡表由日本傳媒業從業者剛一細田發明，在基本完善了數據結構後，他曾用歷史數據來印證一目均衡表的實用性，這個印證耗費了十幾年的時間，結果證明了其具有高度的可信性和可靠性。第一，簡單介紹一下一目均衡表的基本構成要素。1.  轉換線（Tenkan-sen,紅線）：計算方法：（高價+低價）/22.  基準線（Kijun-sen,藍線）：    計算方法：（26期內最高價+26期內最  價）/23.  延遲線（Chiko-sen,綠線）：   計算方法：當期價格向前移動26期所得。4.  雲上線（Up kumo）與雲下線（Downkumo）:兩條線分別是“雲”的上 線和下線，計算方法：       雲上線：（轉折線的值+基準線的值）/25.  雲下線：（52期內價格的最高價+52期內價格的最低價）/2第二，基本用法首先介紹一目均衡表指標框架下的買進策略：1. 入場時機按照一目均衡表指標，買進入場需要滿足以下幾個要件：價格在雲上運行；轉換線在基準線之上（紅線在藍線之上）；延遲線指示較為強烈的上升態勢；雲型上行。除此之外，整體圖形皆具有上升動能。2. 出場時機買進出場需要滿足以下幾個要件：市場運行到止盈止損位‘價格運行至基準線30點以上或超過轉換線20點以上。一目均衡表指標框架下的賣出策略：入場時機價格在雲之下；轉折線向下穿越基準線（死叉）；延遲線指示強烈向下態勢；三線均未在雲內；出場時機市場運行到止盈止損位；價格運行至基準線30點以下或超過轉換線20點以下。雲區突破交易策略1. 做多入場規則價格距離雲區上沿很近，可以高於或低於雲區上沿；轉折線應該高於基準線；如果轉折線低於基準線，那麼轉折線應該指向上方，並且基準線走平；延遲線標示出強的牛勢動量；價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。2. 做空入場規則價格距離雲區下沿很近，可以高於或低於雲區上沿；轉折線應該低於基準線；如果轉折線高於基準線，那麼轉折線應該指向下方，並且基準線走平；延遲線標示出強的熊勢動量；未來雲應該是下升雲；價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內；價格不能遠離轉折線或者基準線。日本的技術分析研究比較注重短線交易策略，遵從價格走向，對價格敏銳，能發現微小的價格變動並迅疾做出反應，這些都是亞洲交易技術的特點。

MT4是重要的外匯市場交易軟件，其界面簡介明了，體驗性強。更重要的是它集成了多種功能包括技術指標，智能交易系統加載甚至財經新聞等。是目前最為廣泛應用的外匯交易系統。雖然每個有實力的經紀商都會開發自己的交易系統，但MT4依然是非常受歡迎的通用性交易軟件。本文將會介紹基於MT4的集中比較常用的技術分析指標，這些技術指標，本身並不能直接作為買入賣出的指揮性暗示。他們只能提供一種已經完成的市場形態的更清晰以及更可視化的映像，至於這種映像所包括的內容以及對未來市場的影響，還需要投資者自己判斷。永遠不要把技術指標的指向當成市場的答案。MT4主要技術指標詳解：1. 移動平均線軌道（MOVINGAVERAGE ENVELOPS）移動平均線軌道是對單條均線的加強，包絡線一般的計算方法是在單條均線上加減一個固定的百分比，從而形成上下兩條衍生均線對價格的包裹，從而構成價格範圍的上下波動界限。包絡線可以告訴我們價格是否在某一個方向上偏離均線過遠，從而產生拉回信號會產生新的趨勢。用法：價格突破包絡上線，市場將走低，突破下線，市場將上升。2. 布林線指標（BOLLINGER BANDS）布林線指標也被翻譯為保力加通道，是由約翰布林在1980年代發明的技術分析工具。布林帶的計算結合了移動平均和標準差的概念，其基本的形態是由三條軌道線組成的帶狀通道（中軌以及上下軌）。中軌為價格均線，代表了平均價格，均線加減一個標準差形成了上下軌。所為標準差，是一個統計學的概念，它描述的是一種統計學上概念，是市場與平均價格的偏離程度。上下軌之間的兩個標準差可以保證95%的價格數據落在布林帶（通道）之間。所以，上軌和下軌也可以分別視為市場價格的壓力線和支撐線。用法：價格突破布林線指標上線的時候，升勢開始。價格跌破布林線指標下線的時候，跌勢開始。價格在中心線上下徘徊時候，說明市場處於短期震盪，升跌態勢不明朗。3. 一目均衡表（ICHIMOKU KENKO HYO）一目均衡表屬於趨勢性指標，又稱“日本雲”，指示買入賣出信號，長線比較有效。用法：轉折線（紅線）可理解為均線，上升或者下降表示市場的趨勢，改線平坦無陡峭即表示市場趨於平緩。基準線（藍線）上升或者下降即表示買入或者賣出提示信號。延遲線（綠線）表示價格的方向。延遲線在價格上方則為市場偏向升勢，在價格市場則市場偏向跌勢。雲層：價格在雲層上方則為升勢市場，雲層包含價格可作為支撐。            價格在雲層下方則為跌勢市場，雲層可作為阻力。4. 鱷魚線鱷魚指標（Alligator）是由比爾-威廉姆發明的，是結合不規則分形幾何學和非線性動力學的時間框架線，有藍、紅、綠三條。藍線，是鱷魚的顎。紅線，是鱷魚的牙齒。綠線，是鱷魚的上唇。基本上，無論實時價格往任何方向移動，鱷魚線扮演著使我們的交易保持正當方向的羅盤角色。原則上來說，鱷魚技術指標是使用了分形幾何學和非線性動能學的平衡曲線 (移動平均線) 的組合。藍線（鱷魚的下巴) 是用以繪製圖表時間框架的平衡曲線。 （13段順暢移動平均線，以8欄的速度向未來方向延伸）；紅線（鱷魚的牙齒) 是較低一級的價值時間框架的平衡曲線。 （8段順暢移動平均線，以5欄的速度向未來方向延伸）;綠線（鱷魚的嘴唇）是更低一級的價值時間框架的平衡曲線。 （5段順暢移動平均線，以3欄的速度向未來方向延伸）用法：週期參數選擇13，8, 5相對偏移量選擇8, 5, 3綠線 >紅線 >藍線：市場處於上漲趨勢綠線

黃金和石油之間的關係黃金和石油之間存在正相關關係，這意味著黃金和石油的定價通常是相同的。 石油價格上漲意味著黃金價格也會上漲，而石油價格下跌則意味著黃金價格通常會隨之下跌。 此外，在 1970 年代，石油因其不可替代的戰略價值而獲得了黑金的綽號，與黃金並列為據有戰略價值的商品。黃金和石油的性質它們都可以用作對沖資產來對沖通脹。根據世界黃金協會的一項使用自 1971 年以來的數據研究顯示，當通貨膨脹率高於 3% 時，黃金的平均年回報率為 15%，當通貨膨脹率低於 3% 時，黃金的年回報率為僅略高於 6%，因為對國家經濟層面來說，維持適量的通脹對經濟增長有正面的影響，所以3%通脹是處於正常通脹區間。但是，在某些時候如當市場情緒集中關注在某下行風險像2021年尾時，美國每個月公佈的通脹數字上升並不會導致黃金上升反而會下跌，因為通脹過高有可能導政貨幣政策由放寬轉為收縮。有理論表明，當通脹明顯高於決策者設定的任何目標時，黃金可以用作對沖工具，但如果超出目標過多會逼使決策者改變貨幣政策。 石油方面，過去石油與通貨膨脹有因果關係。 隨著石油價格的上漲，通貨膨脹率趨於遵循同樣的趨勢。 相反，當油價下跌時，通貨膨脹率也會下跌。 這背後的原因是因為石油是美國經濟的主要投入。 如果投入的成本上升，最終產品的成本也會上升。根據國際貨幣基金組織的估計，油價每上漲5美元，全球經濟增長率就會下降0.3%，美國經濟增長率甚至可能下降0.4%。石油與通脹之間的強相關性在1980年代已經大大減弱，但即使相關性減弱，也不意味著對沖通脹的因素消失了，當通脹風險高企或經濟下行時，投資者仍在投資石油。石油與黃金的相關性自 1970 年以來，黃金和石油的比率平均約為 1 盎司能兌換 16.53 桶石油。這意味著當該比率高於每 1 盎司黃金兌換 16.53 桶石油時，要麼意味著石油太便宜，不然就是意味著黃金太貴。 相反，當該比率低於每1 盎司黃金兌換16.53 桶石油時，則意味石油太昂貴或黃金太便宜。在2020年，黃金兌換石油的比率飆升至每1 盎司黃金兌換54.87桶石油，雖然在2021年很快下降了近50%至每1盎司黃金等於27.60桶石油的比率，但依然比長期平均比率高出67%。 要數上一次黃金兌石油比率還處於正常區間的期間是在2014年，當時是處於石油價格暴跌期間，石油價格跌至每桶44.08美元。 該次暴跌可以看作一次市場調整，因為該暴跌逼使黃金和石油兌換比率回到1盎司金比16.53桶石油的正常範圍內。而在2020年暴跌的情況則不一樣，在2020年的油價一度暴跌至0美元一桶，但這一次暴跌並不是來自市場調整而是因為出現嚴重拋售所引致，引發拋售的具體原因是俄羅斯與沙地阿拉伯之間展開的石油價格戰。如果金價穩定在1800美元左右，要達到1 盎司能兌換 16.53 桶石油的正常範圍的話，油價需要調整至每桶108.89美元， 或如果油價保持在每桶 60-70 美元左右，金價應該會調整到每盎司 1000-1150 美元左右。美元對兩者的影響美元升值或貶值將直接影響到國際黃金的供求變化，從而影響黃金價格。因為黃金是以美元為結算單位，所以當美元貶值時，其他貨幣可以以同樣的資金可以購買更多的黃金。所以美元貶值會刺激使用其他貨幣的投資者對黃金的需求，導致黃金價格上漲。反之，當美元升值時，對於使用其他貨幣的投資者來說，黃金價格會變得更加昂貴，從而使需求下降，導致黃金價格下跌。其次，貨幣的價格變動是代表投資者對該貨幣的信心變化。如美元升值代表投資者對美元的信心增加及增加了美元的持有量，一般會導致黃金價格下跌；相反，美元貶值代表投資者對美元的信心減少及減少了美元的持有量，一般會導致黃金價格上漲。美元與黃金的負相關性是基於長期趨勢。從短期來看，不排除例外。比如上一期，美元和黃金同時上漲。造成這種情況的主要原因是兩者都是避險產品。市場避險需求增加，可能會推動美元和黃金同步上漲。美國經濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其依賴美元的鑄幣權和美元在國際結算市場上的壟斷地位，掌握了美元定價權；又通過超強的軍事力量，將全球近70％的石油資源及主要石油運輸通道，置於其直接影響和控制之下，從而控制了全球石油供應，掌握了石油的價格。長期來說，當美元貶值時，石油價格上漲；而美元趨硬時，石油價格呈下降趨勢。美元：石油：黃金之間的歷史走勢比較Source : tradingview